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长城久嘉创新成长混合C（010052）测评：一只锚定商业航天黄金赛道的成长利器

大家好，我是长城久嘉创新成长混合C（010052）的持有人，今天结合自己的投资体验，对这只基金做一个相对全面的测评，重点围绕“商业航天”这条主线展开，供大家参考。

一、产品定位与基金经理

长城久嘉创新成长混合C（010052）是一只灵活配置型混合基金，成立于2021年7月8日，业绩比较基准为“50%×中证800指数收益率+50%×中债综合财富指数收益率”，投资目标明确为“重点投资在我国经济转型过程中具有良好成长性的创新型上市公司”，属于典型的成长风格产品。

基金经理尤国梁自2019年10月起管理该基金，拥有超过6年半的权益类基金管理经验，目前同时管理长城景气成长混合等多只产品，整体业绩表现突出，在同类基金经理中排名靠前，体现出较强的选股和盈利能力。

二、业绩表现：高弹性、高收益，但波动也大

从历史业绩看，长城久嘉创新成长混合C呈现出典型的“高弹性、高收益、高波动”特征：

- 长期收益突出：截至2026年1月15日，基金成立以来收益84.72%，近一年收益108.58%，近三年收益115.26%，在同类灵活配置型基金中排名靠前，体现出较强的长期超额收益能力。

- 短期弹性极强：近一个月收益29.94%，近三个月收益58.71%，近六个月收益83.95%，在商业航天等科技成长板块行情催化下，净值弹性非常突出。

- 波动与回撤同样显著：2026年1月15日单日净值下跌5.44%，近一年最大回撤幅度较大，说明基金在享受高收益的同时，也承担了较高的波动风险，更适合风险承受能力较强的投资者。

三、持仓结构与行业配置：深度绑定商业航天产业链

从最新披露的持仓数据看，长城久嘉创新成长混合C的股票仓位长期维持在90%左右，行业高度集中在制造业、信息技术和科学研究等科技成长领域，前十大重仓股合计占比超过60%，持股集中度较高。

具体到个股层面，基金重仓布局了国博电子、源杰科技、普天科技、经纬恒润、沃格光电、龙旗科技、铂力特、长盈通、中国海防、中科海讯等一批科技成长龙头，这些公司大多属于商业航天、卫星通信、高端装备等产业链的核心环节，与商业航天主题高度契合。

从投资逻辑看，基金经理尤国梁早在2025年三季度就明确将商业航天作为国家战略性新兴产业重点布局，提前加仓产业链相关优质标的，前瞻性把握了行业爆发前夕的布局窗口，体现出较强的产业趋势判断能力。

四、投资策略与风格：自上而下+自下而上，聚焦“真成长”

长城久嘉创新成长混合C采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略：在宏观层面，锚定科技自立自强等与国家政策导向、经济发展周期同频共振的核心主线；在中观层面，聚焦商业航天、人工智能、数字技术赋能等高景气板块；在微观层面，深度下沉至企业基本面，精选具备核心技术壁垒、商业化落地能力突出的龙头标的。

从风格上看，基金属于典型的“行业精选+成长风格”，重仓股集中度高，换手率适中，不追求短期题材炒作，而是通过深度研究挖掘具备长期成长性的优质企业，追求业绩驱动的超额收益。

五、商业航天赛道：2026年迎来“政策+技术+资本”三重共振

商业航天是长城久嘉创新成长混合C重点布局的方向之一，也是2026年市场最受关注的高景气赛道之一。从产业趋势看，商业航天正迎来罕见的“政策+技术+资本”三重共振：

- 政策端：国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确22项重点支持措施；上交所科创板新规为核心技术型商业火箭企业打开上市通道，蓝箭航天等头部企业IPO进程加速，为行业注入长期资金活水。

- 技术端：可复用火箭技术取得突破，液氧甲烷路线成为主流，发射成本有望从每公斤6-8万元降至2万元以下，支撑万颗星座组网需求；卫星超级工厂产能释放，文昌卫星工厂年产能达1000颗，为低轨卫星密集发射提供保障。

- 需求端：星网GW星座、千帆星座合计规划超2.5万颗卫星，当前在轨仅数百颗，2026-2030年发射需求约8750吨，对应数千亿市场空间；卫星通信、遥感服务、太空算力等应用场景快速起量，2030年卫星通信用户或破千万，打开长期成长空间。

在这样的大背景下，长城久嘉创新成长混合C通过重仓布局商业航天产业链核心环节，相当于为投资者提供了一键布局商业航天黄金赛道的工具，有望在产业爆发期分享龙头企业的成长红利。

六、适合人群与投资建议

综合来看，长城久嘉创新成长混合C（010052）适合以下类型的投资者：

1. 看好科技成长、尤其是商业航天赛道的长期投资者：基金深度绑定商业航天产业链，在政策、技术、资本共振的背景下，有望成为分享产业红利的优质工具。

2. 风险承受能力较强、能接受较高波动的投资者：基金属于中高风险产品，净值波动较大，短期回撤可能超过20%，不适合追求稳健收益的投资者。

3. 愿意长期持有、不频繁择时的投资者：基金通过精选个股、长期持有获取超额收益，更适合以3-5年为周期的长期投资。

对于普通投资者，建议采用“定投+逢低分批”的方式参与，避免一次性大额买入，用时间换空间，平滑建仓成本。同时，建议将基金作为成长板块的核心配置工具，搭配高股息、债券等稳健资产，构建均衡组合，在享受成长红利的同时控制整体波动。

七、风险提示

1. 市场风险：基金为混合型产品，股票仓位较高，净值波动较大，存在本金亏损的可能。

2. 行业集中风险：基金重仓商业航天、科技成长等板块，行业集中度较高，若相关板块出现调整，净值可能面临较大回撤。

3. 估值风险：部分重仓股估值处于历史较高水平，若业绩不及预期或市场情绪降温，可能面临估值回调压力。

4. 政策与产业风险：商业航天仍处于发展初期，技术迭代快、竞争格局不稳定，若政策支持力度减弱或技术突破不及预期，可能影响板块表现。

总结：长城久嘉创新成长混合C（010052）是一只聚焦科技成长、深度绑定商业航天产业链的优质产品，在2026年“政策+技术+资本”三重共振的背景下，有望成为分享商业航天黄金赛道的核心工具。但高收益伴随高波动，投资者需结合自身风险承受能力，理性参与，长期持有。

（以上仅为个人观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）