#商业航天嘉速启航# 投资理财说简单也简单，说复杂也复杂，如果要让我总结我这十年来投资理财的心得，那无非就是：跟上时代的脉搏，只买核心主线！！！回想20到21年，那是“有锂走遍天下”的新能源狂欢；去年，市场的聚光灯又打在了AI基础设施——CPO上；而眼下，越来越多人把目光投向了“星辰大海”——航空航天。我越来越觉得，这个产业或许正站在那个从0到1、甚至从1到N的奇点爆发时刻，它带来的想象空间和回报潜力，可能比我们过去见过的许多产业初期还要诱人。
首先，这股浪潮背后的推力是无比坚实的国家意志。在低轨卫星互联网这个战略高地上，中美之间的角逐已经白热化，其重要性被提升到与人工智能、半导体同等的高度。美国凭借“星链”已经部署了超过7000颗卫星，亚马逊等巨头也在加紧布局。相比之下，我们确实起步晚了些，目前商业卫星数量大约在两三百颗的量级。但正因为有差距，追赶的步伐才格外迅猛。“十五五”规划建议稿里，首次明确写入了“加快建设航天强国”的目标，卫星互联网被定义为重要的新质生产力。具体的星座计划已经铺开，比如“千帆星座”，它的总规划是惊人的约1.5万颗卫星，而到2025年底的第一阶段目标，是实现648颗卫星的区域组网。为了支撑如此庞大的星座建设，基础产能正在快速爬坡。位于海南的文昌国际航天城，一个号称“超级工厂”的卫星制造基地即将投产，设计年产能高达1000颗，目标是实现“卫星出厂即发射”的高效流程。这就像是为接下来的太空基建狂潮，提前建好了“流水线”。所以，商业航天这个赛道，既有顶层的政策蓝图保驾护航，又有清晰而紧迫的下游需求，确定性非常高。
其次，技术突破的临界点可能真的到了。最能说明问题的就是前段时间朱雀三号可重复使用运载火箭的首飞。虽然火箭主体回收这一步还没完全成功，但它已经成功实现了入轨。这就像一个关键的信号，说明最难的从0到1的技术验证正在被攻克。一旦火箭回收技术成熟，带来的将是发射成本的断崖式下降——有分析预测，成本有望从每公斤数万美元降至两万元人民币以下。成本的降低又会像按下快进键一样，让卫星组网速度提升数倍。另一边，前面提到的卫星“超级工厂”，其意义不亚于火箭回收。它意味着卫星制造将从“手工作坊”模式转向“工业流水线”，这是降本增效、实现大规模星座部署的另一条腿。技术和产能的双重突破，正在共同推开产业化的大门。
再者，整个行业的基本面也到了该抬头的时候。经过前几年的调整和消化，军工行业的景气度正在恢复。数据显示，2025年第三季度，军工行业整体收入达到1556亿元，同比增长了24.6%，归母净利润也同比增长了22.3%。作为军工皇冠上的明珠，航空航天领域的业绩改善更为明显。像中航沈飞这样的龙头公司，前三季度营收同比增长近30%，手上攥着的订单金额超过2300亿元，生产排期都排到了2027年。这种饱满的订单和交付节奏，预示着行业正进入一个新的景气周期。在全球百年未有之大变局的背景下，强大的国防和航天实力是保障发展成果的基石，这方面的投入只会加强，不会减弱。
看到这里，你可能会觉得这场面似曾相识。没错，现在的航空航天产业，特别像2012到2014年前后的新能源汽车。那个阶段，市场也是围绕着技术突破、政策规划、巨头合作等各种概念和消息在炒作，只要公司业务“沾新带锂”，就能吸引大量关注。这种主题投资的特征非常明显。但历史告诉我们，从主题投资到产业真正爆发、龙头公司业绩兑现，中间可能会孕育出惊人的涨幅。参照新能源车的路径，航空航天产业未来出现“戴维斯双击”的可能性很大，长期的增长空间或许有十倍之多。
那么，作为我们普通投资者，该怎么抓住这次机会呢？直接投资个股，对大多数人来说门槛太高，波动也太大。我琢磨了很久，觉得借道行业主题基金是个更稳妥的选择。在众多产品里，我关注到了长城基金旗下的长城久嘉创新成长混合（A类代码004666，C类代码010052）。我之所以没有选择被动类型的指数基金产品来投资航空航天板块，原因其实很简单。首先，市场上的主流的中证卫星指数的范围比较宽泛，里面包含了很多公司，可能很多并不是产业链上面的核心公司。这就导致它的表现会钝化，尤其是在上涨的时候。而主动管理的产品由于聚焦于具备核心优势和阿尔法的公司，往往会跑赢指数。其次，指数的调整比较缓慢，主动管理的产品平时会做大量的研究和跟踪调研，能够及时掌握行业的变化和产业趋势，及时对组合作出调整。
这只基金的掌舵人是长城基金的中生代基金经理尤国梁。他的投资思路很清晰：第一，选好赛道，行业必须符合国家战略、处于景气上升期；第二，挑好公司，最好是产业链里的龙头，或者有独特稀缺性的企业；第三，讲求性价比，对估值有要求，但对高成长、高壁垒的公司可以适当宽容。根据最新的公开资料来看，尤国梁任职期间长城久嘉创新成长混合基金回报超过300%，在管规模超过43亿元，是一位经历过市场淬炼、擅长捕捉景气机会的基金经理。他就像个有耐心的猎手，平时深入研究、紧密跟踪，一旦看准机会，出手又稳又准。
当然，大家还有要清醒地认识到，一个处于奇点爆发前夜的行业，波动注定是巨大的。股价不会一路直线上涨，中间的震荡和回调可能会很剧烈。所以，对于看好这个方向的投资者，我强烈建议采用定投的方式参与。定投策略的优势在于其能够帮助我们分散投资风险。通过在固定的时间节点投入相同金额的资金，我们可以在不同的市场环境中平均购买成本，从而减少因市场波动而带来的影响。当市场出现调整时，定投策略使我们能够以较低的价格购买更多份额，而在市场上涨时，虽然购买的份额相对较少，但整体投资组合仍在增值。这样，长期来看，我们的投资成本将更接近市场的平均成本，从而降低整体的投资风险。
总而言之，航空航天这个“星辰大海”的故事，已经不仅仅是梦想，它正随着政策的东风、技术的突破和产业的成熟，一步步照进现实。对于我们投资者而言，这或许是一个时代性的窗口。用定投的方式，借助一位靠谱基金经理的专业能力，或许是普通人参与这场盛宴、同时又能控制好风险的一个不错选择。
#晒收益#
