我选择$摩根日本精选股票(QDII)A$（007280）的一个关键点是，它是目前市场上唯一一只主动管理型的日本基金，这意味着它不满足于仅仅复制东证指数，而是希望通过主动选股和汇率管理来争取更好的回报。我注意到摩根这次只开放了10万额度，在当前QDII额度非常稀缺的背景下，这种机会确实需要留意。现在美国市场风险上升促使全球资金重新平衡，日股成为资金流入的重要方向，日股目前具备盈利上修、大规模回购和外资再平衡这三重动力，市场预计2026年Topix指数有望达到3100点（较当前约有8-10%的涨幅）。外资已经连续17周净买入，创下2013年以来的最长连续流入纪录，全球基金对日股的配置权重仍偏低，存在提升空间；同时，上市公司回购活跃，2025年上半年已宣布的回购金额达7.2万亿日元，超过2024年全年总额，且在东京证券交易所的推动下，近40%市净率（PB）低于1的公司仍有回购潜力。额度稀缺是现状，目前境内投资日本的场外基金仅2只且均有限额。摩根日本精选基金每日500元的申购额度相对而言更容易买到，并且作为场外基金，它没有场内ETF可能出现的溢价风险。该基金自成立以来，通过汇率对冲策略累计贡献了超过27%的收益。巴菲特在2025年伯克希尔股东大会上表达了对日本市场的长期信心，表示投资“至少要持有50年”，并称赞“日本的稳定性对我更有意义”。日股正受益于企业治理改革（超85%公司设立薪酬委员会）、通胀与工资增长的正向循环（春斗加薪5.5%）、以及估值优势（MSCI日本市盈率仍处低位）这三重动力，未来表现值得期待。需要注意的是，日经225指数中科技股权重较高，波动性可能较大，而东证指数覆盖面更广，走势通常更稳健，是进行日本市场资产配置的较稳妥选择。#挖掘超额收益#