最近，创新药板块表现抢眼，在A股和港股市场上都引起了一些投资者的关注，背后的原因可能是啥呢？

数据来源：wind，时间区间20240428~20250428。指数历史表现不代表未来，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。

首先，政策支持是创新药板块崛起的关键因素之一。国家医保局计划于2025年推出首版丙类药品目录，作为基本医保药品目录的有效补充，聚焦因超出“保基本”功能定位暂时无法纳入医保目录但创新程度很高、具有显著临床应用价值、患者获益显著的药品。同时，国内开设“突破性疗法”通道，大幅压缩审评时间，创新药入医保周期缩至1年。（信息来源：国家医疗保障局，发布日期20250117）

这些政策红利为创新药企业的发展提供了有力支持，商业保险分担了创新药部分支付压力，从而在价格方面，创新药企业可能更有钱赚了。

其次，市场需求增长也为创新药领域注入了活力。随着人口老龄化进程加速和患病率攀升（信息来源：华福证券《策略点评：中国癌症治疗费用与经济负担》-发布于2025年4月8日），越来越多患者都需要更好更便宜的药，而国产创新药在抗癌、糖尿病、自免疾病等领域突破不断（信息来源：中国医药创新促进会，发布日期20241226），未来需求前景或较为广阔。

再者，创新药出海浪潮也为板块添了一把火。以前中国药企总被说“只会仿制”，现在反过来了，2024年国内共达成了79起新药（包括改良型新药）license-out交易。而截至2025年4月21日，今年还不到5个月国内就已经达成了24笔新药出海交易，合作项目总金额超过20亿美元。（数据来源：华鑫证券《医药行业周报：创新药出海趋势不断强化》-发布于2025年4月21日）

一定程度上，这也表明国内创新药企业的研发实力和产品竞争力得到了国际市场的认可，或为创新药企业带来了新的增长机遇。

另外，关税风波对于创新药的影响相对有限。我国创新药出海主要途径为License-out（授权出海）模式，并不涉及实际产品出口和HS编码下的关税问题。同时，虽然中国CXO企业出口美国的API及中间体的部分产品可能面临加征关税，但目前大部分医药产品仍在“豁免清单”内，短期受关税壁垒冲击或较小。（信息来源：美国海关和边境保护局（CBP），发布日期20250409）

因此，创新药这波行情是政策、需求、出海等力量合力的结果，中国药企正从“仿制追跑”转向“创新奔跑”的路上，感兴趣的话大家或许可以关注创新药相关的基金哦~

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