2025年1季度,外部环境更趋复杂严峻,世界经济增长动能不强,主要经济体经济表现有所分化,通胀走势和货币政策调整不确定性上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进,高质量发展扎实推进,但仍面临国内需求不足、风险隐患较多等困难和挑战。消费方面,1-2月社会消费品零售总额累计同比增长4.0%。投资方面,房地产投资仍面临下行压力,1-2月房地产开发投资累计同比收缩9.8%;基建投资增速维持较高水平,1-2月基建投资累计同比增长9.95%;制造业投资增速保持高位,1-2月制造业累计同比增长9.0%。进出口方面,2月出口金额同比增速-3.0%,进口金额同比增速1.5%。通胀方面,主要工业品价格同比增速仍为负值、居民消费价格同比增速保持低位。金融市场整体稳定,上证指数1季度下跌0.48%,深圳成指上涨0.86%;创业板指下跌1.77%。长端美债收益率下行35bp;10年期国债震荡上行14bp。
报告期内,本基金严格遵守基金合同约定,保持了一定比例的股票仓位,同时以利率债为底仓配置,保障组合的流动性与安全性。