很高兴能在节前开通天天基金平台的基金经理账号并与小伙伴见面，这样可以及时给大家送上我诚挚的新春祝福。大家好，我是$中加优势企业混合C(OTCFUND|009854)$基金经理何英慧，目前主要关注商业航天+卫星产业板块的投资机会。大家可以关注我的账号，这样能第一时间收到我们的研判观点和投资策略，同时投资方面的问题也可以给我留言，我尽量第一时间给大家解答。
商业航天板块近期表现回顾
近期商业航天板块的消息其实时有“发声”，无论是国外马斯克的“百万卫星部署”和应用预期升级，还是国内的地方政策、IPO等新进展不断，但是反映到资本市场上的主题表现却乏善可陈。
造成这种股价与消息面“背道而驰”的主要原因可能有：一、前期板块在情绪化的上涨过程中，已经提前“消耗了”部分产业利好预期，目前的利好催化可能只是在“夯实”过往的涨幅，致使板块价格上涨乏力；二、近期的催化更多的是预期层面，鲜有技术或者基本面等实质层面的突破，或者说催化的力度不够，不足以改变市场谨慎的态度；三、近期金银、有色等其他主题吸金效应增强，导致商业航天主题资金松动。
同时也应看到一些积极变化：一是商业航天主题投资机会向其他产业辐射，譬如太空算力、太空光伏、太空矿产资源等，孤军奋战可能不走长远，多方联合可以完善产业链的整体投资预期和可持久性。二是无论从近期行业的日涨跌幅与历史表现的纵向对比，还是和市场其他主题行业近期日涨跌表现的横向对比，航天卫星板块的单日波动幅度都明显收窄。并且叠加流动性因素，近期行业呈现缩量调整的格局，表明市场上的抛售压力并不强烈，多空双方的分歧在缩小。
商业航天仍有望成为全年主线
另外，我们认为2026年是见证商业航天事件催化密集、且有望成为A股市场全年主线的一年。（1）国内政策端已将商业航天提升至与半导体同等的战略高度，有限资源和大国博弈倒逼国内务必加速布局。（2）2026Q2有望迎来部分航天卫星企业在IPO通道上的“绿色优化”，进一步明确释放国家战略新兴产业的扶持信号；(3)2026Q3，SpaceX若成功登陆资本市场，其万亿美元级的估值锚点将直接拉升全球产业链的估值天花板。（4）国内正举国力攻克“星多箭少”的运力瓶颈，随着大运力可回收技术的爆发，该赛道将迎来弹性最大的边际变化与估值重塑。
商业航天板块的养基策略
因此，商业航天板块当前投资需要关注的并非行业短期涨跌的时间和空间，也不是行业未来发展的终极前景，更多的可能是投资节奏的把握和对行业动态和较确定性预期的关注。把握是波动性操作还是中长期投资，把握市场量价变化所蕴含的拐点机会；关注产业政策和技术变化带来的行业边际变化，关注国内外重大事件带来的行业股价的趋势性变动。有机会自然也会有风险，大胆假设，小心求证，谨慎实践或许是当前对待商业航天主题应有的投资态度。
所以对于中加优势企业混合的持有人和关注者来说，近期都建议多看少动，中加优势企业混合目前主要关注航天卫星产业的投资机会，在投资过程中会根据市场研判和产业动向尽力去优化布局，力争在上涨中不错过机会甚至提前布局，在下跌过程中控制回撤。就目前的市场环境和行业情况，盲目操作可能会导致错误的结果，对持有人而言可能会增加投资成本，对关注者而言可能会影响投资情绪，不如再观察观察，给行业一些酝酿机会的时间，给我们管理人一些“专业投资”发酵的空间。
最后，我代表中加基金感谢大家一直以来的关注与支持，提前祝大家新春快乐：马到成功身康健，马不停蹄财运旺。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。管理人目前给予中加优势企业混合的风险等级为中高风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新，具体风险等级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果中较高者为准。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中加优势企业混合基金投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。本材料中投资策略和分析等内容是基于目前经济环境和市场表现做出的判断，可能随着市场环境变化调整，仅供参考。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择与自身风险承受能力相匹配的投资品种进行投资。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。
