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$中加优势企业混合C$
$平安中证卫星产业指数C$
中加优势企业混合C：商业航天浪潮下的投资利器
基金概况与业绩表现
中加优势企业混合C（代码：009854）作为一只中高风险的偏股混合型基金，近年来展现出卓越的业绩表现。截至2026年1月29日，该基金单位净值达1.9814元，今年以来收益率13.46%，近一月涨幅15.37%，近一年年化收益率高达89.23%，远超同类产品平均水平。该基金成立以来年化收益率13.32%，超越基准指数89.09%的超额收益，体现了基金经理的主动管理能力 。
从风险调整后收益看，该基金近一年夏普比率达到2.53，意味着在承担单位风险的情况下获得了可观回报。不过需要注意的是，该基金近一月最大回撤-13.44%，近一年最大回撤-16.27%，波动性高于市场平均水平，适合具有一定风险承受能力的投资者 。
聚焦商业航天的战略布局
中加优势企业混合C最显著的特点是重仓商业航天产业链，其股票资产中国防军工占比19.66%，机械设备占比18.99%，电子占比13.07%，前十大重仓股集中于航天领域，包括超捷股份、铂力特、臻镭科技、航天动力等行业龙头企业，持股集中度高达78.25%，显示出基金经理对航天赛道的高度信心 。
商业航天是以盈利为目的的航天活动，通过商业化模式使航天活动可持续发展。与传统航天不同，商业航天在保证成功率的前提下，更加注重降低成本、提高商业利润，通过性价比优化和试错迭代加速创新 。当前商业航天产业正迎来历史性发展机遇，低轨道空间作为有限资源，具有不可再生的稀缺属性，根据国际电信联盟规则，卫星星座申报后必须在特定年限内完成一定比例的发射，否则频率和轨道资源作废 。
行业发展的核心驱动力
商业航天板块的爆发并非偶然，而是由三大核心要素共同推动：
技术突破带来成本下降。可回收火箭技术取得里程碑进展，2025年12月蓝箭航天未来三号成功实现入轨飞行，验证了核心飞控方案。可回收技术是将发射成本降低一个数量级的关键，意味着大规模星座建设的最大成本瓶颈正在被打破。同时，卫星生产线使得卫星生产从项目制转为批产制，单星成本有望从千万级下探至百万级 。
大国竞争与战略安全需求。SpaceX已形成垄断级发射能力，星链计划已发射超过10000颗卫星并开始向手机直连业务演进。对于中国而言，建立自主可控的低轨宽带通信网络不仅是商业需求，更是国家数据安全与国防安全的底线要求 。中国申报的GW星座和G60星座时间窗口迫近，2026年成为保住轨道资源的“生死时速”节点，必须从验证性发射转入保额占轨式发射 。
资本与政策双轮驱动。马斯克的SpaceX正在筹备IPO，国内商业火箭公司资本化进程也在加速。我国已成立商业航天司，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，十五五规划将商业航天提升至与新能源汽车、集成电路同等的支柱产业高度 。
基金经理何英慧的投资理念
基金经理何英慧拥有11年证券从业经验，擅长科技与消费领域投资。她将科技行业投资划分为 “0-1”和“1-n”两个阶段，认为商业航天目前正处于0-1的产业化初期 。何英慧注重在优秀行业保护下精选个股，她的投资策略不仅关注技术面因素，更重视产业进程的发展和中游的资本开支 。
何英慧在季报中表示：“对科技产业大方向的判断，海外的智能化趋势依然持续，在坚持产业趋势方向的判断与阶段性的波动的平衡是我们未来要持续提升的功课” 。这一观点反映了她兼顾趋势判断与风险控制的投资哲学。
风险提示与投资建议
尽管商业航天前景广阔，但投资者也需清醒认识相关风险。该基金波动性较大，近一月最大回撤-13.44%，远超同类平均水平 。商业航天作为新兴行业，技术路径尚未完全收敛，技术验证节点的不确定性可能引发股价波动。
从估值角度看，尽管商业航天板块经历了快速上涨，但军工、商业航天等板块市盈率仍然较低，远未达到泡沫阶段 。随着2026年火箭发射大年的到来，行业有望迎来业绩与估值双提升的戴维斯双击 。
对于投资者而言，中加优势企业混合C适合作为组合中的进攻型资产配置，建议采取定投或分批买入策略，以平滑波动风险。投资者应具备中长期投资视角，关注产业进展而非短期价格波动。
结语
中加优势企业混合C凭借对商业航天赛道的精准布局，为投资者提供了分享中国商业航天产业发展的优质工具。在大国竞争、技术突破与政策支持的多重利好下，商业航天正从主题投资转向基本面驱动的价值投资。何英慧经理深耕科技领域的专业能力和前瞻布局，使该基金在科技革命浪潮中具备持续创造超额收益的潜力。对于认同商业航天发展前景且能承受相应波动的投资者，该基金值得重点关注。。
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