#1月基金投资策略#2026年AI产业正从"可用"到"好用"、从"技术验证"到"规模商用"的关键拐点，A股AI投资的主旋律从硬件基建的"预期炒作"转向应用落地的"业绩验证"。具体表现：#

政策支持：工信部《"AI+"行动计划实施细则》明确提出2026年实现"AI在重点行业应用渗透率超30%"

商业化加速：办公AI（金山办公AI业务营收占比达22.5%）、医疗AI（卫宁健康AI业务营收增长62.1%）、工业AI（汇川技术AI业务营收增长55.2%）

   - 资金布局：北向资金2025年四季度净买入AI应用板块个股达286亿元，公募基金AI应用板块持仓占比从三季度的8.7%提升至12.3%

工银新兴制造混合C（009708）聚焦AI硬件基础设施、业绩表现优异、由专业基金经理掌舵三大核心优势值得重点关注。

一、基金精准定位：AI应用的"卖铲人"而非"淘金者"

1. 独特的投资视角  

工银新兴制造混合C并非直接投资于AI应用层（如聊天机器人、AI画图等），而是聚焦AI应用的底层支撑体系——半导体、AI芯片、智能驾驶和AI终端设备等"卖铲人"企业。这种策略使基金能够：

避免纯概念炒作，投资于有真实订单和业绩支撑的标的

分享AI应用爆发带来的确定性需求增长

在AI应用从"软件"向"硬件"、从"虚拟"向"现实"渗透过程中获得先发优势

2. 与AI应用发展的高度契合  

2026年是AI应用从"概念"走向"变现"的关键转折点，底层大模型技术成熟、推理成本下降、企业接受度提升，政策端持续推动AI与实体经济深度融合。基金的投资方向与这一趋势高度一致：

工业AI：AI质检、AI控制在制造业的爆发式增长（如汇川技术AI质检系统营收增长超55%）

智能驾驶：AI技术最复杂的集成应用，万亿级市场空间

AI终端设备：AI眼镜、AI手机等从"可选"到"刚需"的转变（2025年全球AI眼镜销量暴增350%）

二、基金核心优势分析

1. 卓越的业绩表现  

短期爆发力：截至2026年2月13日，近一年收益率高达80.67%，2025年全年收益65.09%，2026年以来收益17.44%，在同类4584只偏股混合型基金中排名前30（29/4584）

长期稳健性：近3年收益147.98%，成立以来（2020年8月）总回报232.86%，年化回报超42%，近五年在同类基金中排名第一（1/202）

风险控制：过去3年最大回撤为-30.55%，优于同类基金-36.54%的平均水平，年化夏普比率达1.15，远超同类基金0.29的平均水平

2. 顶尖的"科技捕手"掌舵  

基金经理马丽娜（2024年7月8日至今管理）拥有北大微电子系本科+计算机硕士的硬核技术背景，10年证券从业经验，曾任工银瑞信研究部研究副总监。其投资框架特点：

"自上而下+自下而上"双轮驱动：先选择成长空间大、竞争壁垒高的行业，再聚焦"高业绩增长、高估值弹性、强竞争壁垒"的优质企业

动态调整策略：在市场上涨阶段适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中适当降低权益类资产配置比例

高换手率策略：2025年中报显示换手率约284%，在快速变化的科技领域是捕捉Alpha的有效手段

3. 精准的持仓结构  

截至2025年12月31日，基金前十大重仓股高度集中于AI硬件产业链：

AI芯片与算力：寒武纪、海光信息、中芯国际、兆易创新

半导体设备：北方华创、芯源微、中微公司

AI检测与终端：中科飞测、华峰测控、华虹半导体

行业配置：制造业60.18%（半导体设备、芯片制造等）、信息技术11.75%、信息传输软件14.79%

工银新兴制造混合C并非直接投资AI应用层，而是精准布局AI应用的"卖铲人"企业，这种策略在2026年AI应用爆发的关键转折点具有独特优势。基金凭借优异的业绩表现、专业的基金经理、精准的行业定位，可作为投资者把握AI应用产业链上游基础设施投资机会的优质工具。对于看好AI应用长期发展、能够承受一定波动、希望从基础设施角度切入的投资者，该基金是值得考虑的配置选择。@工银瑞信基金

$工银科技智选混合C(OTCFUND|026213)$ /$工银传媒指数E(OTCFUND|020407)$ /$工银科技先锋混合发起式C(OTCFUND|024053)$ /$工银健康产业混合C(OTCFUND|020559)$ /$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$