#1月基金投资策略#

我非常看好AI应用的投资价值，当前，全球头部科技企业已形成高度一致的战略判断：在AI超级时代，投入不足的风险远大于投入过剩的风险。面对这场决定未来产业格局的核心竞赛，各大厂商纷纷摒弃观望与犹豫，以大规模、持续性的资金投入，抢占人工智能产业的战略制高点。整体布局呈现出全方位、深层次、高力度的鲜明特征，投资逻辑则围绕业绩验证、军备竞赛、资金保障三大核心稳步推进。

从投资逻辑来看，业绩验证是大厂加码AI的前提。经过前几年的技术探索与商业化试水，AI对云计算、企业服务、智能终端、广告与内容生态的拉动效应逐步显现，相关业务收入、客户续约率、效率提升等关键指标持续改善。有了明确的业绩支撑，企业不再将AI视为单纯的研发投入，而是作为驱动增长的核心引擎，进而敢于扩大投资规模、拉长投资周期。

军备竞赛是当前AI投入最直观的表现。算力基础设施、高端芯片、数据中心、顶尖算法人才、大模型迭代速度、生态合作伙伴数量，均成为科技巨头比拼的关键领域。为保持领先地位，头部企业在底层技术、平台能力、行业应用、全球化布局等维度全面发力，形成环环相扣的竞争壁垒。任何环节的滞后，都可能导致在下一代技术与市场格局中被边缘化，高强度投入成为必选项。

资金保障则是这场长期竞赛的底气。科技巨头依托稳定的现金流、多元化融资渠道与灵活的资本运作，为AI战略提供持续弹药。无论是提高资本开支、发行长期债券，还是开展战略并购与股权投资，均以保障长期高强度投入为目标，确保在技术迭代与市场扩张中不被资金链约束。

在科技大厂的引领下，全球AI投资环境显著回暖，资本市场信心持续修复，为行业创新与规模化落地提供了充足的资金支撑。2026年以来，全球AI领域融资活跃度大幅提升，呈现量价齐升的良好态势，早期项目、成长期企业与成熟平台均获得资本青睐。

随着低成本高效能AI模型实现关键突破，人工智能行业正式开启全新发展阶段。模型技术壁垒持续弱化、推理部署成本大幅下降、真实场景需求集中爆发，三大核心变化共同推动AI应用彻底告别虚火，从概念炒作转向实实在在的业绩落地与商业变现。

低成本高效能模型的普及，打破了过去大模型高门槛、高投入的格局，让AI技术不再是少数巨头的专属。模型轻量化、垂直化发展，大幅降低了研发与使用门槛，行业竞争重心从参数比拼转向实用价值。与此同时，推理成本的显著下降，让AI规模化部署成为可能，不再受限于高昂的运行开销，为千行百业的普及应用扫清障碍。

在技术与成本双重利好下，各行业AI场景需求快速爆发，从办公、客服、生产到营销、内容等领域，都出现了可落地、可复制、可盈利的成熟应用。AI不再停留在演示与试点层面，而是真正实现降本增效、创造营收，形成稳定可持续的商业模式。

AI行业完成了从技术叙事到价值兑现的转变，以业绩为导向、以落地为目标的新周期已然到来，行业发展迈入更稳健、更具含金量的高质量阶段。@工银瑞信基金 #晒收益#