#1月基金投资策略#

姐妹们，深夜的咖啡杯又见底了。

窗外霓虹闪烁，K线起伏，而我却在灯火阑珊处，与一只基金深深对视——工银新兴制造混合C（代码：011007）。

它不似白酒般浓烈，不似半导体般炽热，却像一位深耕于山河脉络的匠人，安静地锻造着关于“制造强国”的时代剧本。

今夜，想和你们聊聊这只让我愿意“慢下来”的基金。

一、测评：于无声处听惊雷

基本信息卡

- 基金经理：张宇帆（一位兼具理工严谨与投资灵性的女将）

- 成立时间：2021年2月

- 规模：约50亿元（灵活而不失稳重）

- 风险标签：中高风险，偏股混合，波动中藏锋锐

硬核数据说话（截至2025年末）

- 近1年收益：+18.3%，跑赢沪深300超12个百分点

- 最大回撤：-24.7%，低于同类平均（制造业波动中显风控功力）

- 夏普比率：1.12，意味着每承担一单位风险，换取收益效率突出

持仓画像：

新能源车电池材料、高端装备、工业软件、军工新材料……

没有昙花一现的题材股，只有产业链关键环节的“隐形冠军”。

二、剖析：为何是“新兴制造”？

“制造”二字，常被误解为钢铁水泥的旧时光。

而张宇帆眼中的“新兴制造”，是一场静默的革命：

- 不仅是硬件，更是“软硬交融”从智能机床的数控系统，到电池管理算法，再到工业互联网的云——软件定义制造，数据成为新生产资料。

- 不仅是国产替代，更是全球突围光伏、锂电已实现“中国引领”；机器人、半导体设备正加速渗透。基金重仓的不仅是“安全”，更是出海竞争力。

- 不仅是周期轮回，更是价值重估传统制造业估值常年受压制，而“智能化、绿色化”赋予其成长股逻辑。估值体系正在重塑。

“我们投资的是中国工程师红利、产业链协同红利，以及穿越周期的技术沉淀。”

——从张宇帆的访谈中，我读到了这份清醒。

三、解读：掌舵者的“匠心”与“锋刃”

张宇帆，一位少见扎根制造业十余年的女性基金经理。

她的持仓里，藏着三个关键词：

1. 深度产业链调研她跑工厂、下车间，调研纪要细致到“生产线良率提升0.5%背后的工艺秘密”。

2. 拒绝追逐风口2023年AI狂欢时，她仅适度配置算力基础设施，重心仍放在新能源渗透率提升与高端装备自主化。

3. 动态平衡术在“左侧布局”与“景气跟踪”间游走：

- 2024年加仓军工新材料（业绩拐点+改革预期）

- 逢高减持部分涨幅过大电池股，向充电桩、储能倾斜。

四、展望：在不确定性中寻找确定性

2026的宏观幕布上，写着：全球能源转型、地缘博弈、科技冷战。

而新兴制造，恰是这条主线上的“交汇点”：

- 高确定性赛道：全球电动化率仅15%，光伏装机年均增速20%+，这是十年维度的“雪道”。

- 政策共振：制造业贷款贴息、设备更新专项再贷款……财政货币双翼护航。

- 风险提示：需警惕技术迭代风险（如固态电池对液态体系冲击）、贸易壁垒升级。但基金持仓分散于细分环节，天然具备抗技术路线风险能力。

五、为什么我选择与它同行？

因为它符合我心中“诗意投资”的模样：

1. 时代感投资不仅是数字游戏，更是对时代浪潮的投票。我愿将一部分财富，托付给“中国制造向上跃迁”的叙事。

2. 反脆弱性它不过度依赖单一风口，而是在高端化、智能化、绿色化三重复利中，编织一张坚韧的价值网。

3. 安静的力量在浮躁的市场里，它像一位长期主义者：不过度宣传排名，不追逐短期热点，专注产业本质。这种“慢”，恰恰是复利最真实的姿态。

最后，写给同样在深夜看盘的你：

基金如舟，承载着我们对财富的期许，对时代的理解。

工银新兴制造混合C，于我而言——

不只是资产配置的工具，更是一扇观察中国工业革命4.0的窗。

它或许不会让你一夜暴富，但可能让你在喧嚣的市场中，找到一种笃定与沉淀。

山河峥嵘，制造为基。

愿我们都能，在时代的长河里，打捞属于自己的那一份“价值锚”。

温馨提示：以上仅为个人分析，不构成投资建议。基金有风险，选择需匹配自身风险承受能力。建议使用定投平滑波动，持有期不少于2年。

互动：你看好制造业的哪个细分方向？评论区聊聊

@工银瑞信基金 ～