2026年以来，随着AI产业趋势持续，在存储芯片涨价与先进制程扩产的双重推动下，半导体设备板块延续涨势。截至1月7日，半导体设备指数2026年以来涨幅达12.22%，多家公司创出历史新高。
存储方面，TrendForce集邦咨询近期对2026年第一季度存储合约价预期大幅上修，预估一季度DRAM、NAND合约价分别上涨55%-60%、33%-38%。英伟达创始人黄仁勋也在近日美国拉斯维加斯消费电子展(CES)上进一步强调业内对内存与存储的需求。当前DRAM、SSD需求已经达到可观量级，供给端的增长则非常有限。2026年没有新的厂房落地，技术转型是支撑存储供给增长的主要来源。同时全球存储巨头正将产能向利润更高的HBM和DDR5倾斜，叠加洁净室交付周期持续拉长，进一步限制了供给释放能力。此外，由于挤占产能，传统客户恐慌备货或进一步加强存储涨价周期的强度。作为当下AI浪潮中供给最为紧缺的环节，在AI数据中心持续而强劲的行业需求叠加供给约束下，我们预计存储周期有望延续至2027年。
先进制程方面，随着AI产业趋势持续，AI芯片2026年资本开支预期不断提高，全球加快先进制程的产能建设，国内也将维持高速增长，2026年-2027年国内有望迎来AI算力所需的先进制程扩产高峰。同时，国内自主可控需求强化，设备龙头正加速供应链的全面国产化。随着国内自研芯片供应的改善，未来国产份额有望不断提高。
我们认为，无论是存储芯片还是先进制程，多家公司普遍预期2026年订单加速增长，半导体设备扩产有望大幅好于2025年。同时，在当前日趋复杂的国际形势下，芯片长期自主可控的趋势不变。随着国产设备竞争力加强，2026年国产化率有望进一步提升。
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