#投科技投未来#打卡第八天，工银新兴制造混合C投资观点：锚定半导体转型机遇，把握科技长期价值
在AI驱动需求爆发、先进制程产能加速布局的产业背景下，工银新兴制造混合C（009708）通过精准赛道聚焦与专业投研把控，成为分享半导体长期红利的优质载体，核心投资价值体现在三大维度：
1. 赛道踩中产业核心趋势，需求与产能双轮驱动
基金深度绑定半导体高增长赛道，完美契合当前产业转型逻辑：一方面，AI训练/推理、新能源车智能化等需求持续爆发，2024年全球高端制程需求同比增长28%，AI服务器芯片年复合增长率达34%，10月全球DRAM销售额更是同比飙升90%，形成刚性需求支撑；另一方面，全球先进制程产能扩张进入加速期，2024-2028年7nm以下先进制程产能CAGR达14%，2nm及以下超先进制程设备投资将从2024年190亿美元增至2028年430亿美元，产业链投资机遇明确。基金54.8%的仓位集中于制造业，叠加18.55%的信息传输与软件服务业配置，精准覆盖半导体制造、设计、设备等核心环节，牢牢把握产能扩张与技术迭代红利。
2. 持仓结构优化+投研实力护航，攻守兼备
基金在标的选择上展现出鲜明的价值导向：持仓聚焦半导体制造设备（35%）、芯片设计（30%）及材料（20%）等高附加值环节，回避低毛利领域，前十大重仓股涵盖中芯国际、中微公司、海光信息等产业链核心标的，兼具技术壁垒与成长弹性。基金经理马丽娜拥有9年行业研究经验，采用低换手率策略（季度换手率<40%），注重企业现金流与研发转化效率，搭配工银瑞信覆盖全球50余家核心供应商的产业研究团队，能提前6-9个月预判产能拐点，2024年7月接管后基金净值已增长40.60%，A类份额近一年回报率更是高达107.48%，大幅跑赢基准。同时通过低相关性分散配置与估值把控机制，有效对冲科技板块高波动风险。
3. 费率友好+长期逻辑清晰，适配普通投资者
基金具备亲民的费率结构，持有30天免赎回费，显著降低普通投资者的操作成本，契合半导体产业长周期投资属性。长期来看，国内半导体先进制程国产化率仍处低位，自主可控进程加速推进，关键设备自给率每提升5个百分点，相关企业毛利率可扩大3-5个点，叠加2025年起AI推理需求扩容、“物理AI”演进等新增长点，产业景气度有望持续向上。对于缺乏专业产业链研究能力的投资者而言，该基金作为主动管理型产品，能通过自上而下的产业趋势研判与自下而上的个股精选，高效捕捉AI与自主可控两条核心主线机遇，是布局科技未来的优质工具。@工银瑞信基金