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打卡第四天

工作之余，我的投资组合聚焦于高确定性赛道——半导体产业。这并非追逐热点，而是基于产业逻辑：作为数字基础设施的核心，集成电路支撑着AI训练、边缘计算和物联网设备的底层运行。行业报告显示，2024年全球高端制程需求同比增长28%，而区域供应链自给率仍低于30%。产能扩张正加速推进，头部晶圆厂资本开支年增15%，这反映了结构性机会——技术迭代驱动的长期增长，而非短期波动。

今年3月，基于产业链深度分析，我配置了工银新兴制造混合C（009708）。截至当前，该基金净值增长40.60%，显著跑赢基准。其核心优势在于精准的产业定位：持仓集中于半导体制造设备（35%）、芯片设计（30%）及材料（20%），回避了低附加值环节。基金经理马丽娜女士拥有9年行业研究经验，2024年7月接管后维持了低换手率策略（季度换手率<40%），注重企业现金流和研发转化效率。作为忙碌的职场人，我尤其看重其费率结构——持有30天免赎回费，大幅降低操作成本。工银瑞信的产业研究团队覆盖全球50余家核心供应商，近期在刻蚀设备和EDA工具领域的超配决策，验证了其深度调研能力。

市场常质疑半导体估值偏高，但数据提供另一视角：AI服务器芯片需求年复合增长率达34%，新能源车智能化渗透率突破45%，这创造了持续订单流。同时，区域供应链优化进程加快，关键设备自给率每提升5个百分点，相关企业毛利率可扩大3-5个点。工银该产品通过均衡配置制造端（如薄膜沉积设备）和设计端（AI加速IP），有效分散技术路线风险。

投资的本质是认知变现。该基金不依赖概念炒作，而是基于晶圆厂产能利用率、设备订单能见度等硬指标构建组合。工银瑞信的投研体系对全球供应链有实时跟踪，能提前6-9个月预判产能拐点。对我而言，这解决了个人研究深度不足的痛点。当3nm制程量产加速、RISC-V架构生态成熟，半导体将进入新一轮价值释放期。我计划在季度回调超8%时追加仓位，目标持有周期3-5年。