#12月你看好哪条投资主线？#
据媒体报道，美国政府正计划加速布局机器人产业，将其视为提升先进制造与全球竞争力的关键领域，并考虑在明年发布一项关于机器人领域的行政命令。受产业扶持政策预期的提振，机器人板块整体走强。
随着机器人产业被提升至国家战略层面，机器人技术成为大国科技竞争的前沿阵地。目前机器人正处于量产前夕，供应链变化较大，新的方案导入、新的零部件供应或带来新的投资机会。
作为主题投资的机器人板块近三年来持续被市场热炒，我们认为主要有三方面原因。一是潜在市场巨大，有充分的想象空间。根据Yole Group报告，到2035年全球人形机器人市场规模将达510亿美元，年复合增长率约55%，出货量将从2030年的13.6万台激增至2035年的200多万台。二是有望成为AI最大的应用场景。当前机器人产业硬件和运动控制进展较快，而大脑端尚未看到较大的技术进步，仅在部分简单的工商业场景逐步落地。行业有望跟随AI的技术进步，实现更多场景的商业化落地。三是产业持续有进展。国内外人形机器人产品不断问世并持续迭代，如近日特斯拉发布Optimus人形机器人跑步的短视频，国内车企、科技厂商纷纷加码具身智能，机器人公司加快上市进程。截至目前，已有数十家机器人产业链公司正式递交上市申请或筹划发行。
从投资角度来看，2025年前，市场主要交易机器人的硬件变化与新零部件的挖掘，2025年以来则主要根据机器人的量产指引估算产业链各环节的远期市值。由于机器人板块催化因素较多，在低预期下，一旦有产业、技术进步，板块或将有明显上涨。即使产业界短期进展不及预期，板块出现阶段性回调，但只要有新的催化事件到来，板块将出现新一轮行情。当前可关注产业链地位较为稳固的核心供应商，以及受益产业链新变化的公司，如新供应商、新零部件、新工艺方向等。
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