近期，DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘全系列存储产品持续面临缺货涨价，且缺货情况较市场此前预测更为严峻。9月以来，多家存储巨头先后发布提价通知。主流存储涨价预期和涨价持续性大幅加强，带动相关板块股价大涨。

我们认为，受益于AI服务器对存储的需求超预期，除高带宽内存（HBM）以外，DRAM和闪存的需求也被显著拉动。随着国内外厂商不断加强AI基础设施建设投入，存储芯片在AI爆发性需求推动下也打开了上涨空间，存储涨价持续性有望继续超预期。

当前全球存储产品涨价潮仍在持续。9月以来，2026年企业级SSD新订单几乎等同于2025年企业级SSD需求，全球AI相关eSSD需求呈翻倍增长。同时，英伟达的新款AI芯片有望拉动GDDR7显存和LPDDR5x等DRAM产品需求，DDR5 RDIMM Server因需求较好也在涨价。此外，尽管下游电脑、手机等消费电子需求平淡，但库存已处于低位，因AI服务器需求较好挤占产能，或将导致传统客户恐慌备货，加强存储涨价周期的强度。

此外，利基DRAM（专门为特定应用场景或市场细分设计的DRAM，如物联网、家电、汽车电子、网络通讯等）由于大厂退出、供给收缩，2025年二季度开始涨价，市场预计利基存储涨价也将至少持续到2026年年中。NOR闪存从三季度开始涨价，当时以大容量为主，近期中小容量厂商也陆续发布涨价函。

从涨价持续性来看，在全球各大存储厂商集体减产、产能向高利润产品转移的背景下，当前市场预期存储整体涨价至少持续到2026年中，整个2026年价格均将维持高位，存储市场涨价行情有望超出此前预期。

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