1月15日，央行披露了2025年12月货币金融数据。金融数据不只是结果，也是我们观察资金流动、政策意图和经济动能的一扇窗户。

1.整体来看，12月新增社融、新增信贷均好于市场预期，但弱于去年同期水平。

2.社融结构来看，12月新增主要来自银行信贷、企业发债；政府债发行减少是主要拖累项。

3.信贷结构来看，12月企业端短贷、中长贷同比均多增，不过冲量特征比较明显；居民端短贷（如消费贷）、中长贷（房贷）则连续3个月负增。

4.M1增速进一步回落，M2增速同比改善，表明资金更多以定存或理财的形式留在银行里。

5.新增存款来看，12月居民端、企业端（非金融）均继续加大存款；财政端、非银金融机构存款少增。

整体来看，金融数据反映出当前仍然存在企业投资意愿不足、居民消费信心低迷的问题，预计将继续推动财政货币政策的协同。对债市而言，基本面弱现实和流动性充裕将构成债市的上下限，债熊概率不大；对股市而言，政策进一步发力预期也将继续支撑市场风险偏好。

（数据来源：Wind，截至2026/1/15，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

#投顾交流会##资配新发现##操作笔记##选基攻略##重磅利好！航天科技将全力突破重大技术#$带你投全球债$$富国带你投黄金$$富国七星高照多资产配置$$富国多元低波目标盈$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。