1.今天沪指呈N型走势，早盘涨超1%，午后跳水，收盘跌0.31%。AI应用板块依然是“当红炸子鸡”。此外，算力、半导体等AI硬件今日也迎来强势反弹。银行、保险等权重股下挫。两市成交额再创新高，逼近4万亿。

2.债市今天窄幅震荡，长端收益率日内受权益表现先上后下。股债跷跷板仍是债市行情重要影响因素之一。

3.黄金又涨了。12月美国核心CPI环比仅增长0.24%，不仅低于市场预期，也进一步印证了通胀放缓的趋势正在形成，有机构认为年内美联储降息次数或达到3次。黄金观点不变。

4.聊聊盘中“跳水”

今日午间，沪深北交易所宣布将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。自2026年1月19日起施行，仅适用于新开融资合约，存量合约不受影响，也就是“新老划断”。

举个栗子，假设你原来有100万元，按80%保证金来算，可融资的金额是125万元，可买入市值上限是225万元，杠杆倍数就是2.25倍；按100%保证金来算，可融资的金额是100万元，杠杆倍数是2倍，所以实际上是降杠杆了，同时也适度遏制融资速度。

为啥要降杠杆呢？其实与最近的市场热度有关。

据统计，1月12日参与融资融券交易的投资者数量为72.28万名，有两融负债的投资者数量186万人，均位于近十年高位；最新两融交易额4051.51亿，占A股成交额11%左右；流向上看，年初以来，两融净流入行业前三是电子、计算机、有色金属等热门方向。

尽管两融余额与A股市值占比，以及两融成交额与A股成交额的占比均较2015年杠杆牛还有较大差距，但如果任由市场情绪蔓延，参照2015年，风险可想而知。

当然也要看到，本次提高保证金主要遏制的是新的融资合约，并没有一刀切，说明仍是偏呵护市场流动性的，因此市场也并没有出现恐慌性的下跌。

相信大家也都期待着市场真正能够实现慢牛、长牛吧。

（数据来源：Wind，截至2026/1/14，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

#投顾交流会##资配新发现##操作笔记##选基攻略##沪深北交易所上调融资保证金比例至100%#$带你投全球债$$富国带你投黄金$$富国多元低波目标盈$$富国七星高照多资产配置$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。