今日A股呈现全面下跌态势，仅北证50逆势飘红。全市场超近4300只个股下跌，沪深两市成交额1.72万亿，较昨日缩量493亿。盘面上，消费方向逆势上涨，有色、通信、电力等板块跌幅居前。港股方面，恒指收跌1.54%，恒科收跌1.74%。

今日市场的普跌是内外部因素共振的结果。一方面，市场担忧本周五日央行加息引发套息交易平仓，进而导致全球流动性收缩；另一方面，海外某科技公司因暴雨导致AI数据中心建设延迟，引发市场对AI基建高杠杆、交付风险和盈利难题的担忧。利空压制+利好缺乏+估值高位，共同导致了科技板块的大幅调整。相应的，在市场整体风险偏好下降时，以消费为代表的低估值板块暂时成为了资金的避风港。

往后看，中美降息大背景下，流动性偏紧是暂时的；科技板块经历快速上涨后，调整也是不可避免的。AI大趋势没有出现变化前，重要的是敢于逆向布局和坚守，未来才可能更从容。做好仓位管理、分散配置，熬过去就是晴天。

债市因权益端走弱，今日有所反弹。年底债市情绪偏弱，但往明年看，货币宽松下，债市也难言熊市。短期或维持震荡，继续关注短债性价比。

黄金今日回调，属于连续大涨后的正常调整。美元走弱、工业需求与定价博弈有望继续为大宗商品（有色）带来支撑。黄金的中长期逻辑依然未变，回调无需担忧。

（数据来源：Wind，截至2025/12/16，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

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