A股震荡上行，创业板指续创3年新高。沪深两市成交额2.37万亿，较昨日放量443亿。全市场1474只个股上涨，大部分个股下跌。板块上，半导体、核聚变、光模块等板块大涨，黄金珠宝、纺织服饰等相对较弱。恒指跌0.13%，恒科涨0.89%。

消息面上，2025年9月24日，中国聚变能源公司（国家队）在上海工博会上首次公开亮相，宣布将在上海新建"环流四号"实验装置，用于验证高温超导磁体技术，这一消息直接刺激了市场对于核聚变商业化的期待。此外，盘中亦有消息称某光模块龙头收到了海外大额光模块加单。

债市V型反转，14天逆回购再度缺席，早盘空头情绪趋于极致。午后迎来修复，特别是10年、30年国债，尾盘直接翻红。债券分歧指数显示，早盘保险、银行配置盘是买盘主力；午后券商、银行分别转为买盘、卖盘。今日行情来看，十年国债收益率升至1.83%以后，似乎有“稳盘”资金出动。如早盘给大家的分享，当前监管对于债市的态度仍偏呵护，短期债市即使承压震荡，但调整空间或将有限。

黄金今日回调，SHFE黄金跌0.45%。源于美元指数走强，压制了金价表现。尽管近日鲍威尔发言似乎偏鹰，但降息仍是大概率事件，只是节奏和幅度的问题。可关注今晚即将公布的上周初请和续请失业金人数情况。如昨天所说，黄金连涨之后，适度调整也是正常的。欠配的朋友可继续考虑在盘整或回调时补仓。

（数据来源：Wind，截至2025/9/25，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

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