上周，黄金价格震荡上行，COMEX黄金期货收盘报3516.1美元/盎司，周环比上涨3.98%；伦敦金现货收于3446.81美元/盎司，周环比上涨3.23%；国内上海黄金交易所上市的上海金现货收盘价782.17元/克，周环比上涨1.34%。（数据来源：wind，2025.8.29）。外盘黄金表现强于国内市场，主因人民币汇率升值一定程度上削弱了人民币金价的涨幅。

上周金价走强主要来自两点因素推动：一是杰克逊霍尔美联储主席鲍威尔讲话提振降息预期，同时上周公布的美国7月核心PCE物价指数同比上涨2.9%，符合预期。目前的美国经济数据展示出就业降温、通胀符合预期，在一定程度上符合鲍威尔描述的降息前提，鸽派预期主导市场，刺激金价上行。二是特朗普在上周宣称罢免美联储理事丽莎库克，再度引发市场对美联储独立性的担忧，美元短线跳水带动黄金等避险资产价格上涨。

本周市场将迎来关键美国8月非农数据的发布，在此之前，鸽派预期仍可能主导市场情绪。从中期看，若后续美联储如期重启降息周期，叠加海外流动性持续扩张趋势以及美联储人事更迭等潜在可能性，或对黄金价格形成支撑。

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