#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！# 国庆期间，我在多个热门景区观察到两个显著趋势：消费分级加速与体验经济崛起。例如，在杭州西湖景区，高端酒店入住率同比增长25%，而平价民宿预订量也保持15%的增幅；在成都夜市，单价超50元的“网红小吃”摊位日均销售额突破2万元，而10元以下的传统小吃摊同样客流不断。这种“高性价比”与“高端体验”并存的现象，让我联想到投资中的“哑铃策略”——既需要配置稳定分红的红利资产作为压舱石，也需要持有科技、消费等成长板块捕捉超额收益。
红利资产如同旅游中的“平价民宿”，提供稳定现金流；成长资产则像“高端酒店”，在特定阶段带来爆发性收益。两者结合，可构建攻守兼备的组合。
西部利得国企红利指数增强C基金：红利资产的核心配置工具
1. 基金基础信息与业绩表现
基金代码：009439
基金类型：增强型指数基金
标的指数：中证国有企业红利指数（选取股息率前50的国企）
基金经理：盛丰衍（管理规模超百亿，量化投资专家）
成立日期：2020年5月8日
规模：3.63亿元（2025年Q2）
费率结构：管理费1.00%/年，托管费0.20%/年，无申购费（C类份额）
历史业绩（截至2025年9月30日）：
近3年收益率：13.06%（同期沪深300下跌12%）
年化波动率：14.68%（低于沪深300的18.23%）
最大回撤：-18.32%（2024年市场调整期，显著低于同类平均的-25%）
2. 核心优势分析
（1）量化增强策略：超越指数的“秘密武器”
基金采用“多因子模型”进行选股增强，重点筛选以下因子：
股息率：要求成分股近12个月股息率>5%；
波动率：剔除过去1年波动率最高的20%股票；
成长性：优先配置净利润增速>10%且ROE>15%的企业。
2025年上半年，基金通过增持煤炭、银行等高股息板块，超额收益达4.2%，同期指数仅上涨1.8%。
（2）行业分布均衡：抗周期的“压舱石”
前五大行业占比：
银行（30%）、交通运输（15%）、公用事业（10%）、煤炭（10%）、建筑（8%）
低相关性行业（如公用事业与煤炭）对冲经济周期波动，2024年Q3在市场下跌中回撤仅-8.36%，而沪深300下跌12%。
（3）分红稳定性：现金流的“永动机”
累计分红：0.196元/份（成立至今）
分红频率：年度分红（2024年每股派现0.08元）
股息率：当前静态股息率5.8%（远超十年期国债收益率2.5%）
年底投资规划：红利资产的核心配置方案
（1）市场环境：当前十年期国债收益率2.5%，沪深300股息率3.2%，红利资产具备“股息率溢价”；
（2）政策导向：国企改革深化，央企控股上市公司市值管理考核推动分红提升；
（3）资金流向：保险资金预计2025年带来5700亿元增量，红利板块持续受益。
西部利得国企红利指数增强C基金通过“高股息+低波动+量化增强”的三重策略，为投资者提供了稳健的收益来源。在年底配置中，建议将其作为核心底仓，结合市场波动灵活调整仓位。正如国庆旅行中“平价民宿”与“高端酒店”的互补关系，红利资产与成长资产的搭配，或将帮助投资者在不确定的市场中实现“稳中求进”。@西部利得基金