12月31日，中证内地消费指数（000942.CSI），高开低走，收盘下跌0.52%。同期，上证指数上涨0.09%。

【市场动态】

 i茅台今日通过官方微信宣布，2026年将上线53度、500ml飞天茅台酒。财联社记者从知情人士处了解，普茅的投放量将基于防止炒作、供需适配及市场稳定原则设定，网传每日100吨为不实信息。

【企业动态】

中国中免表示，公司全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司与北京首都机场商贸有限公司签署《北京首都国际机场免税项目（01标段）项目合同》。公司将由全资子公司作为载体经营北京首都国际机场（T3 航站楼）进出境免税店相关业务。合同主要内容包括：项目位置及经营面积为北京首都国际机场3号航站楼国际出境隔离区及入境区内，总面积10,646.74；运营期自2026年2月11日起至2034年2月10日止；首年保底经营费为4.8亿元，销售额提成比例首年为5%，自第二个计费年度起每年增加一个百分点，第五个计费年度起不再递增。

【机构观点】

方正证券表示，2025年的中国消费市场呈现出复杂的图景：一方面整体需求偏弱，部分宏观数据承压；另一方面，结构性亮点频现，政策与商业创新共同孕育着新的增长动力。虽然11月社零总额同比增速放缓至1.3%，前三季度CPI同比平均下降0.1%，9月同比下降0.3%，但是核心CPI持续回升，9月同比上涨1.0%，10月同比涨幅扩大至1.2%；同时促消费政策频出，市场内部呈现结构分化明显特点，但也孕育着新的增长点。

中证内地消费高开低走，机构普遍认为，当前估值处于历史低位、政策支持力度空前、龙头公司现金流与分红能力稳健，叠加“出海”与“消费升级”新逻辑，2026年有望迎来估值与盈利双击的修复行情。

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