11月7日，中证内地消费指数（000942.CSI），冲高回落，收盘下跌0.36%。同期，上证指数下跌0.25%。

【企业动态】

在贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上表示，茅台1935酒在9月、10月的终端动销环比、同比都有明显增长。临近年底，公司已制定针对性的市场政策，将充分抓住9月、10月动销带来的机遇，进一步围绕消费者的“事业”与“生活”，促进场景转型，提升服务体验，加大市场开拓力度。

【回购动态】

贵州茅台表示，公司计划以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于15亿元且不超过30亿元，回购价格不超过1887.63元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。

【机构观点】

中信证券表，中国政策端持续发力提振内需的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”预计将提升消费配置的资金偏好。

中证内地消费冲高回落，不过机构普遍认为，指数当前处于结构性景气强化阶段，虽然全面回暖仍需时日，但在政策驱动和基本面改善的双重支撑下，消费板块具备较好的中长期配置价值，同时关注消费复苏进度和宏观经济环境变化。

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