又到了一季一度的盘点时间：公募基金的2025年第一季度报告，悉数披露完毕！
在今天的推文中，富二打算依照惯例，带客官们“管中窥豹”——通过梳理全市场主动权益基金的新近调仓动向，探寻一些能为咱们普通基民所用的“投资干货”。
尤其是自开年以来，全球股市显著分化，非美资产逆势崛起，且A、H股的表现尤为亮眼；另一方面，A股呈现突出的结构性行情，AI、机器人、新能车、医药等科技概念爆发。面对较此前发生了较大变化的市场环境，主动权益基金经理们又是如何应对的？能否在一定程度上被视为“风向标”呢？
话不多说，切入正题！
大类资产配置层面
小幅升权益、降固收，增港股、减A股
从大类资产配置的角度而言，在2025年第一季度内，全市场主动权益基金的调仓幅度并不算大，股票、债券、现金等资产的仓位总体维持平稳。
但在不变中，也仍有“变”的部分：相较于2024年年底，全市场主动权益基金中的股票仓位合计小幅上升0.35%，而债券、现金、其他资产的仓位则分别下降了0.58%、0.24%、0.14%。
数据来源：基金定期报告、Wind，分别截至2024年12月31日、2025年3月31日；主动权益基金包括偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金，以上为特定时点数据，未来可能发生变动。
分市场来看，在2025年一季度，主动权益基金持有A股的市值下降了367.61亿元，占基金净值的比例下滑了2.24%；更偏重于对港股的配置。
数据来源：基金定期报告、Wind，分别截至2024年12月31日、2025年3月31日；以上为特定时点数据，未来可能发生变动。
中观行业配置层面
传媒、汽车、消费、有色、电子等
板块更受青睐
先来看全市场的主动权益基金。在2025年第一季度，这批资金的“审美偏好”非常明显：显著加仓传媒（+1.81%）、汽车（+1.39%）、商贸零售（+1.35%）、有色金属（+1.10%）、电子（+1.04%），对电力设备（-2.22%）、通信（-1.46%）的减持幅度较大；同时，从下图中的蓝色柱子也能看出，在主动权益基金的股票持仓中，电子、医药生物、电力设备的仓位最重，分别占比18.42%、8.66%、8.55%，科技、大消费依然是主动权益基金的“白月光”。
数据来源：基金定期报告、Wind，截至2025年3月31日；主动权益基金包括偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金，以上为特定时点数据，未来可能发生变动。
再来看富二家的主动权益基金，其在2025年一季度的调仓动向与全市场主动权益基金基本一致：同样是大幅加仓传媒（+2.53%）、商贸零售（+2.46%）、有色金属（+1.64%）、汽车（+1.53%），减仓通信（-3.71%）和电力设备（-3.19%）。除此之外，富二家的主动权益基金对计算机（+1.66%）、食品饮料（+1.19%）、轻工制造（+0.94%）的加仓幅度也不小。
数据来源：基金定期报告、Wind，截至2025年3月31日；主动权益基金包括偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金，以上为特定时点数据，未来可能发生变动。
两大主线 借基布局
其实概括来看，无论是全市场的、还是富二家的主动权益基金经理们，在2025年一季度的操作，整体是“合大势”的。在市场回暖时增配股票、减配债券；在行业配置方面，主要遵循两条主线：1）TMT等AI产业链环节；2）有色、消费等内需板块——体现出主动权益基金经理们在AI浪潮及“关税战”不断升温的背景下，也在积极寻找结构性机会。
既然如此，咱们普通投资者们可以“借基”布局吗？又有哪些可以关注的基金呢？富二来献锦囊妙计！
科技板块布局利器
富国新材料新能源混合
（A类009092）
基金经理 徐智翔
A类份额近1年同类排名第1（1/27）、近3年同类排名第1（1/12）
数据来源：银河证券，同类产品为新能源主题行业偏股型基金（A类），截至2025-03-31。
富国新活力灵活配置混合发起式
（A类004604）
基金经理 吴栋栋
A类份额近1年同类排名第2（2/78）、近5年同类排名第1（1/77）
数据来源：银河证券，同类产品为灵活配置型基金（基准股票比例0-30%）（A类），截至2025-03-31。
富国新兴产业股票
（A/B类001048）
基金经理 孙权
A/B类份额近1年同类排名第1（1/588）、同类排名近3年第1（1/441）
数据来源：晨星中国，同类产品为中国开放式基金-大盘成长股票，截至2025-03-31。
富国蓝筹精选股票
（QDII）人民币（007455）
基金经理 张峰、宁君
近5年同类排名第1（1/24）
数据来源：晨星中国，同类产品为中国开放式基金-QDII 大中华区股票，截至2025-03-31。
大消费板块布局利器
富国消费精选30股票
（A类010409）
基金经理 周文波
A类份额近1年同类排名第1（1/38）
数据来源：银河证券，同类产品为消费行业股票型基金（A类），截至2025-03-31。
富国全球消费精选混合（QDII）
（A类012060）
基金经理 彭陈晨
A类份额近1年同类排名第1（1/82）、近2年同类排名第1（1/61）、近三年同类排名第1（1/55）
数据来源：晨星中国，同类产品为中国开放式基金-QDII 环球股债混合，截至2025-03-31。
富国精准医疗灵活配置混合
（A类005176）
基金经理 赵伟
A类份额近2年同类排名第3（3/145）、近7年同类排名第1（1/40）
数据来源：晨星中国，同类产品为中国开放式基金-行业混合-医药，截至2025-03-31。
注：同类排名数据由MORNINGSTAR版权所有，晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易、投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。以上排名情况由评价机构作出，不代表评价机构对基金管理人和旗下管理基金的推荐。
根据对公募基金一季报进行梳理，客官们是否对专业投资者的最新动向有所了解了呢？对于上述的两大布局主线，大家都有什么想法呢？
$富国新材料新能源混合C(OTCFUND|014243)$
$富国新活力灵活配置混合C(OTCFUND|004605)$
$富国新兴产业股票C(OTCFUND|015686)$
$富国蓝筹精选股票(QDII)人民币(OTCFUND|007455)$
$富国消费精选30股票C(OTCFUND|021605)$
$富国全球消费精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012062)$
$富国精准医疗混合C(OTCFUND|018209)$
#人形机器人板块大涨，产业前景被认可？##创新药强势！多股涨停##港股腾讯首次成为公募基金第一重仓股#
风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。投资有风险，投资需谨慎。
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
