11月3日，中证红利（000922.SH），高开走强，收盘上涨0.90%。同期，上证指数上涨0.55%。

【市场动态】

中国上市公司协会发布中国上市公司2025年三季报经营业绩报告。截至10月31日，除公告延迟披露外，我国境内股票市场共5446家上市公司披露2025年三季度报告。数据显示，截至10月31日，全市场共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度现金分红预案，较上年同期增加141家，其中38家公司进行多次分红。全市场现金分红总额7349亿元，89家公司年内分红金额超10亿元。

【业绩动态】

格力电器表示，第三季度营收为398.55亿元，同比下降15.09%；净利润为70.49亿元，同比下降9.92%。前三季度营收为1371.80亿元，同比下降6.50%；净利润为214.61亿元，同比下降2.27%。小财注：Q2净利润85.08亿元，据此计算，Q3净利环比下降17.15%。

【机构观点】

国海证券表示，纵向来看，A股具有明显的日历效应，对于活跃资金和中长线资金，可能都是一个布局上车的机会。除了活跃资金之外，在这个区间内，【11 月-1 月】受到险资影响较大，对应11 月的中证红利、12 月的白电、1 月的银行胜率均较高。在利率中枢下行的过程中，红利资产往往绝对收益较为明显，在基本面趋势缺乏的区间超额收益显著。

中证红利高开走强，机构普遍认为，在当前市场环境下具备显著的配置价值，其高股息、低波动的特征在当前市场震荡期具有较好的防御属性，同时受益于险资等长期资金持续流入和政策环境改善，是进行均衡配置的重要选择。

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