后市黄金行情需关注以下核心点：

美联储政策路径：6月利率决议是关键变量，若释放鸽派信号（如暗示放缓加息节奏），金价有望获支撑；若强调控通胀决心，可能构成短期压制。需密切关注5月CPI、非农就业等数据，若核心PCE维持2.8%以上，美联储或维持高利率，压制黄金多头。
地缘政治风险：中美贸易谈判进展及中东、南亚地缘冲突是防御情绪的重要推手。若谈判破裂或冲突升级，金价可能快速反弹；若达成实质性协议或风险缓和，防御溢价将消退。
央行购金动向：全球央行购金潮持续，中国连续增持黄金储备，新兴市场央行黄金储备占比若进一步提升，将推动长期需求。
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