大家好，我是建信基金朱金钰，负责黄金、能化和纳斯达克海外市场机会的研究，很感谢大家对我的信任，我也很喜欢能在这个平台上与大家分享一下我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

从基金经理的视角来看，当前黄金市场的高位震荡格局，其后市走势将受到多重因素的交织影响，具体分析如下：

一、长期利好因素持续支撑

央行购金需求强劲：全球央行，特别是新兴市场国家的央行，持续增持黄金储备，为金价提供了坚实的支撑。这一趋势预计将在未来一段时间内持续，成为金价上涨的重要动力。

地缘政治风险升级：地缘政治紧张局势不断升级，加剧了市场的不确定性，推动了黄金作为防御资产的需求。这种需求在短期内难以消散，对金价构成持续支撑。

全球经济增速放缓：全球经济复苏步伐不一，增速放缓的预期增强，进一步提升了黄金的吸引力。

二、短期扰动因素需密切关注

美联储货币政策转向：美联储的货币政策调整对金价影响显著。虽然目前市场预期美联储可能降息，但降息的节奏和幅度仍存在不确定性。若降息预期落空或降息幅度不及预期，金价可能面临回调压力。

市场情绪波动：市场情绪的变化对金价产生直接影响。当前黄金市场处于高位震荡格局，市场情绪较为敏感，任何风吹草动都可能引发金价的剧烈波动。

技术面压力：从技术面来看，黄金价格已经突破了多个关键阻力位，但高位获利了结的压力也在逐渐累积。若技术面出现破位下行，金价可能进一步回调。

三、后市展望与投资策略

后市展望：综合来看，黄金市场的高位震荡格局预计将在未来一段时间内持续。长期来看，央行购金需求、地缘政治风险升级等利好因素将持续支撑金价；但短期内，美联储货币政策转向、市场情绪波动等扰动因素可能对金价产生负面影响。

投资策略：一方面，要密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资策略；另一方面，也要认识到黄金作为防御资产的价值，在投资组合中保持一定的配置比例。具体来说，可以采取分散投资策略，将黄金与其他资产类别进行组合投资，以降低整体风险，同时，也要关注黄金ETF等投资工具的交易机会，灵活把握市场波动带来的投资机会。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎