周期迷分享｜有色金属此次调整是什么性质?改变什么?超级周期的结构性机会或许更清晰了

周期迷根据市场公开信息和数据梳理：

有色金属的1月30日‘’过山车‘’走势，应属主升浪主力低吸，恐慌盘和获利盘出清导致的市场技术调整。

预计短期市场将进入情绪消化与筹码交换阶段，待获利盘出清、市场重新评估美联储货币政策节奏与大宗商品基本面后，板块有望逐步企稳修复，仍将回归由供需基本面支撑的核心逻辑。

因为，此次调整是短期多重因素共同作用下的获利回吐与情绪宣泄，并不能改变长期趋势。

有色金属的结构性机会更清晰了

【对于布局有色金属的投资者，可继续持有基本面扎实的龙头ETF和主题基金，忽略短期的情绪性波动，重点关注板块的结构性机会】。

开年以来，有色金属板块累计涨幅已近22%。这强劲涨势，主要由全球宏观环境重塑、供需结构紧张及战略资源属性强化三重逻辑共振驱动，而非单纯的周期性波动。

中长期来看，2026年供需错配、绿色能源转型及电动化进程将持续拉动对铜、铝、锂、稀土等有色金属的需求，构成板块的中长期核心支撑。

铜、铝等基本金属核心品种的长期上涨逻辑——全球供给刚性、新兴领域需求增量及宏观避险属性并未发生根本改变。

有色金属板块走势的强劲，贵金属与工业金属价格的同步走高，其背后是全球流动性宽松预期、供需结构性错配以及产业需求升级三重因素的共同支撑。支撑有色金属板块上涨的核心逻辑并未发生改变。

识别超级周期标的，是投资的关键

★时间维度上，短期波动率可能在未来几天内快速释放，但板块整体企稳并重拾升势或需数周时间，春节后的市场表现将是重要观察窗口。

铜铝等因基本面扎实、需求韧性更强，调整幅度会相对温和，企稳节奏也会快于受情绪与政策影响更大的贵金属品种。

★外围事件或推动避险和多元化资金涌入黄金市场

——瑞银贵金属策略师Joni Teves指出，对美联储独立性的担忧、地缘政治紧张局势升级，以及更广泛的政策与政治不确定性，持续推动避险和多元化资金涌入黄金市场。

尽管金价已创历史新高，且国内市场仍处溢价状态，呈现“高处不胜寒”之势，但至少在二月中旬春节假期前，上涨趋势预计难以抵挡；

假期过后，随着季节性需求减弱，届时任何负面宏观催化剂都可能触发回调与盘整。

我们如何应对？

快速回调后通常会进入震荡整理阶段，

对于持有基本面稳健、长期需求逻辑明确的龙头ETF（交易型开放式指数基金）和

主题基金的投资者，则不必恐慌杀跌，反而可考虑在市场回调过程中，根据自身持仓成本与风险偏好差异化操作应对，切忌一刀切地满仓或清仓。保持适当现金头寸，以控制波动风险的同时，等待趋势确认的信号再进攻。

一、根据持仓性质区别应对：

踏空者，是上车的好机会

高位持仓者，宜适度减仓以锁定利润、控制风险

中低仓位投资者，考虑逢低加仓坚守

二、关注板块结构性分化的品种风险

一是估值泡沫风险

部分子板块市盈率远超历史均值，短期回调压力较大的品种；

二是宏观政策风险

美联储货币政策转向、国内监管政策收紧可能引发板块波动的品种；

三是供需预期差风险

板块结构性分化的品种选择风险

后续板块内部或将出现明显分化

★若全球大宗商品需求端确实发生变化的品种；

★若新能源、AI等核心下游领域需求落地不及预期，形成基本面压制或供给端扰动缓解，价格可能回落的品种；

四是流动性风险

板块成交量近期放大，获利盘出清，资金退潮可能加剧下跌；

五是，负面消息’催化引发情绪踩踏的风险；也是市场所有板块的共性风险

六是、前期涨幅过大且缺乏基本面支撑的标的；也是市场所有板块的共性风险

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