1 固收加策略适合稳健投资者。

斯佳介绍了泓德基金的固收加策略产品小波家族，这类产品通过债券打底并配置权益资产和可转债，在控制风险的同时追求稳健收益。他建议风险承受能力中等、不愿承担过高波动的投资者关注此类产品，并提及弘德汇享作为代表产品之一。

2 固收加产品平衡稳健与收益。

斯佳解释了固收加产品的设计初衷，即在控制风险的前提下实现资产稳健增值。这类产品以固定收益资产为主，辅以股票等波动性资产增强收益。他介绍了两种固收加类型：股票配置型要求基金经理具备选股能力，可转债型则利用其股债双重特性获取收益。

3 可转债和衍生品在固收加中的应用。

斯佳解释了可转债在固收加产品中的作用，其债性和股性分别在不同市场环境下提供安全边际和收益机会。基金经理通过分析条款、正股质地和市场趋势挖掘可转债机会。此外，他提到衍生品参与性固收加，如股指期货和期权，虽然风险较高，但运用得当可套期保值或增强收益。举例说明了利用股指期货和期权构建策略的方法。

4 期权与期货的区别及衍生品作用。

斯佳解释了期权与期货的核心区别：期权赋予买方选择权但需支付期权费，期货则是强制履约义务。他指出衍生品工具如期权策略可构建保护性组合对冲市场风险，黄金等资产能分散通胀压力。合理运用衍生品可实现套期保值和收益增强功能。

5 固收加策略分散风险提升收益。

斯佳介绍了固收加策略的两种方式：新股申购和定增。新股申购利用一二级市场价差获取收益，风险较低。定增则以折扣价参与上市公司定向增发，但需承担锁定期和市场波动风险，需深入研究公司基本面。

6 量化对冲策略在固收加中的应用。

斯佳解释了量化对冲策略如何运用于固收加产品中。通过量化模型构建股票多头组合，同时利用股指期货空头对冲市场风险。策略通过优选股票获得超额收益，同时抵消系统性风险。在A股市场，主要通过股指期货合约实现空头对冲。

7 量化对冲与固收加策略解析。

斯佳解释了量化对冲策略通过股票选择获取超额收益，不受市场整体涨跌影响。他介绍了固收加多资产策略，涉及股票、债券、商品和房地产信托投资基金等，通过多元化配置降低风险。他还提到高净值投资者可能配置名画、名酒等实物资产以进一步分散风险。最后，斯佳预告将深入分析固收加产品的收益来源，帮助投资者理解产品特性。

8 债券是债权债务关系的金融资产。

斯佳解释债券是投资人与发行人之间的债权债务关系。投资人购买债券即提供资金，发行人需定期支付利息并到期偿还本金。债券收益中票息相对稳定，而资本利得受市场利率影响较大。

9 债券收益来源及影响因素。

斯佳解释了债券收益的两个主要来源：票息收益和价格波动收益。票息收益相对稳定，不同类型债券的票面利率因信用等级、期限和市场利率水平而异。国债信用等级高，票面利率较低；企业债信用等级较低，票面利率较高以吸引投资者。价格波动收益受市场利率影响，利率下降债券价格上升，反之则下降。基金经理会根据对利率走势的判断调整债券久期，以应对价格波动。