春季行情正在预热，虽然还没有全面爆发，但赛道行情逐渐活跃，部分板块已打出新高度，保险、CPO等已创出这轮牛市新高，做出示范效应，今天机器人也大涨了，伴随着市场赚钱效应增强，会有越来越多板块加入到反弹中来。

这轮牛市行情脉络非常清晰：一直围绕着产业趋势明确、行业景气度高涨的赛道做文章，如当前市场认可度极高的CPO、PCB、储能等都符合这一逻辑。

黑马的投资布局同样是基于这一逻辑而展开，因为产业趋势影响机构投资方向，机构投资方向左右行情动向、行情动向决定投资绩效，不跟着主力大部队行动就吃不上大肉。爱粉们看黑马的文章一定要

今天加仓黄金、核心优势、专精特新、价值精选，春季渐行渐近，继续看多做多为主。

1、黄金

金银直接涨疯了，国际黄金冲破4500美元，国际银价冲破72美元，双双创出历史新高。金价银价暴涨，也让股市掀起一股金银热。某白银LOF一飞冲天，溢价高达68%，居然还能连拉3涨停。如此高的溢价暗藏着巨大风险，昨天黑马专门发帖提醒（原文：https://caifuhao.eastmoney.com/news/20251224171301527229530），今天直接一字板跌停，昨天冲进去的数亿资金全被埋，后面再来个跌停也什么意外的。

投资贵金属根本没有必要冒着刀口舔血的风险去无脑追涨这种高溢价标的，有很多没有溢价的产品可供选择，比如黑马上车的$广发上海金ETF联接C(OTCFUND|008987)$，跟踪上海黄金期指，与国际金价紧密联动，是正宗的黄金标的。

黄金前面没少涨，但中线依然有不错潜力，因为它的超级周期已经起航，会打破历史规律天花板，金价上限将超乎绝大多数人的想象。

全球央行都在拼命屯黄金，中国更是连续13个月净增持。大家想一想，有谁能比各国央行更了解黄金的长期价值与价格趋势呢？

疫情期间为刺激经济全球央行大水漫灌，仅美联储就发了5万多亿美元，天量货币超发必然稀释纸币自身价值，黄金作为货币等价物的价值属性必然显著提升，这是这轮黄金大牛市的起源和最根本的内在逻辑。加上美元信用弱化、国际局势动荡、全球重启降息周期、资源愈发稀缺，五大因素共振使得黄金成为抢手货，开启一轮波澜壮阔的超级大牛行情。伴随着时间推移，可供开采资源枯竭，黄金会越来越稀缺，价格长期上涨的“潘多拉盒子”根本关不住。

虽然黄金大有中线潜力，但重仓追涨并不合适，毕竟现在不在低位，很容易在短线波动中搞坏心态，还是周定投更为稳妥，今天按计划再加仓一笔，继续中线持有。

2、核心优势

最近上车的$华宝核心优势混合C(OTCFUND|016461)$，重仓CPO、PCB、储能三大高景气度赛道，非常契合本轮牛市行情风格，业绩十分优秀。

近3年、近2年、近1年、近6月、今年来，收益率均超100%，市场排名均处前20，综合表现超过99%的同类产品。

全球AI竞赛进入白热化，算力是绝对刚需。海外巨头们真金白银地砸钱，2026财年微软资本支出预计超过1200亿美元，亚马逊在AWS和AI基础设施上的开支指引高达1180亿美元，谷歌年度资本预算也提到了850亿美元。这些天文数字般的投入，彻底点燃了CPO需求，国内CPO企业是全球最重要的供应方，全球市占率高达70%，海外头部算力企业采购中国内产品占比超60%。

重仓的中际旭创、新易盛等均为全球CPO领军企业，业绩进入爆发期。如中际旭创2025年前三季度归母净利润71.32亿元，同比暴涨90.05%，第三季度单季净利润同比增幅更是高达124.98%。CPO、PCB、储能三大细分赛道受AI基础设施大规模投资、消费电子回暖、新能源汽车及光伏带动，行业景气度将维持很长时间，行业龙头炸裂的业绩为行情提供了充足底气。很看好它的中线潜力，昨天加仓一笔，今天再加仓一笔。目前小幅盈利中，继续中线持有。

3、专精特新

最近小微盘开启反弹，此前买的$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$整体反弹力度还不错，近1周涨了4.21%，弹性不错，因此今天趁着行情回暖加仓1000元。

成立以来，中加专精特新C的收益率一路上行迭创新高，大幅跑赢中证2000指数，超额收益高达30%。

今年来中加专精特新大涨59.78%，大幅跑赢了同类平均，超额收益超26%。在剧烈波动行情中能持续创造显著超额收益，这本身就说明了其量化策略的有效性。

这基的行业分布及个股权重非常分散，前10重仓股集中度只有17.74%，单只个股最大权重不足2%，有效避免单一赛道、单只个股风险过度暴露。回撤控制明显优于众多押注单一赛道的主题基金，下跌幅度更小，收复失地再创新高能力很强。“跌时抗跌，涨时能涨”，更适合当前的震荡行情。

优秀的业绩来自于量化策略的卓越，从基本面、技术面、成长性、行业景气度等多个维度，对符合“专精特新”方向的上市公司进行全方位扫描和筛选，持续挖掘兼具成长潜力和价格优势与行情趋势的“黑马”公司，并通过模型动态调整持仓，力求在控制波动的前提下，捕捉中小盘成长股结构性机会。

春季行情临近，伴随着市场人气日趋回暖，小盘成长股的高弹性优势将在接下来的行情中凸显，这只产品有望迎来波段机会，今天按计划加仓，周定投继续进行。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义，不构成任何投资建议。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

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