当前市场正处于“科技成长”与“周期复苏”双主线并行驱动的格局。开年首周市场放量上涨，交易情绪乐观，清晰地勾勒出这两大脉络：一方面是脑机接口、商业航天、半导体等前沿科技主题在产业事件（如Neuralink量产预期、蓝箭航天IPO、日本材料反倾销调查）的持续催化下表现活跃；另一方面是有色金属、化工等大宗商品相关板块，则在地缘政治事件及国内PPI环比持续改善的宏观背景下走强。这种行业轮动表明，市场资金同时在追逐代表未来产业方向的“新质生产力”和受益于全球秩序重构与价格周期的传统领域。

从市场风格看，呈现从大盘股向中小盘股扩散的健康轮动。通过综合资金流向、技术形态等指标对行业轮动强度进行对比：可能是受到商业航天题材和地缘因素的催化，国防军工板块具备相对较好的轮动强度，涉及可控核聚变、商业航天、机器人等热门题材中上游材料的建筑装饰、机械设备轮动强度也位居前列，另外，基础化工板块受益于我国PPI修复以及大宗商品价格上涨，板块的强度保持持续上升。

开年第一个交易周市场情绪比较乐观，既看到了量价齐升，也看到了中间出现了健康的微调，可以说是一个好的开局。从宏观层面来说，全球秩序的重构仍在继续，给资本市场带来了扰动也带来了机会，国内经济数据上呈现出来物价向上修复的趋势，市场已经开始对这种修复逐步计价，所以在指数层面我们认为有向上的空间。

在行业配置方面，地缘叙事将近期配置方向勾勒出了一个大致轮廓：国家在科技与资源方面的投入和重视程度会不断提升，我们可能会看到各国在商业航天、芯片等关键领域的竞争在2026年进入加速阶段。另外，大宗商品价格近期的变化也可能揭示着我们处于一个有色金属、化工品价格上行的周期中，因此受益于价格上升的上游材料也是具备关注价值的重点板块。

结合以上逻辑和本周交易层面体现出的行业轮动强度，近期关注以下板块：

1、半导体：存储涨价周期为板块带来了显著的短期业绩弹性，而国产替代则是支撑行业长期成长空间和估值重塑的核心逻辑。

 ==关注AI、半导体==

长信电子信息量化混合（A类519929/C类013153）  

长信创新驱动股票（519935）  

2、国防军工：美国军费预算的激进提案是当前板块重要的情绪催化剂，而资金对于商业航天的持续关注也为该板块带来一定的上升空间。

    ==全市场为数不多的主动量化军工基金==

    长信国防军工量化混合（A类002983/C类008960）

3、基础化工以及有色金属：当前市场对行业景气度的持续性和企业业绩反弹的弹性可能存在预期差。大宗商品涨价仅是表象，更深层的驱动在于供给收缩、政策引导“反内卷”和全球竞争力提升所带来的行业基本面实质性改善。

==关注储能固态电池、新能源赛道==

长信低碳环保量化股票（A类004925/C类013151）

风险揭示书

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