#年轻人 我们为什么存不下钱？#

——从奶茶到黄金，从盲盒到AI，消费赛道还能不能冲？

一、钱花在哪了？新消费的“暗流”与“明浪”

姐妹们，最近我翻遍了消费行业的财报和基金经理的访谈，终于搞懂了一件事：新消费的钱，都花在“情绪价值”和“科技赋能”上了！

以前大家买东西图便宜、图实用，现在呢？悦己、社交、身份认同成了核心。比如：

- 泡泡玛特的盲盒，年轻人买的是“拆盒的快乐”，不是玩具本身；

- 蜜雪冰城全球4.6万家门店，靠的是“低价+快乐”收割年轻人；

- 老铺黄金的国潮金饰，女性买的是“自我犒赏”，不是黄金克重。

数据佐证：2024年情绪消费市场规模达1689亿元，同比增长40.6%。而传统白酒呢？五粮液三季度营收暴跌52%，泸州老窖跌近10%。消费的钱，正在从“面子”转向“里子”。

二、新消费板块值不值得关注？关键看这3条逻辑

1. 政策+技术双轮驱动

- 政策：国家连发促消费文件，明确支持“新需求引领新供给”；

- 技术：AI+消费场景爆发，比如AI玩具、智能穿戴，海尔洗衣机靠“三筒设计”7天卖爆20万台。

2. 国货崛起的黄金时代

- 泡泡玛特海外收入暴涨475%，老铺黄金市值破1700亿港元，蜜雪冰城全球门店碾压星巴克；

- Z世代不再迷信国际大牌，国潮美妆、数码、服饰成了“社交货币”。

3. 细分赛道“卷”出新机会

- 银发经济：老年旅游、健康食品增速超30%；

- 宠物经济：2024年市场规模突破3000亿，年轻人宁可少吃顿火锅也要养猫；

- 绿色消费：新能源汽车销量环比增10%，海尔“马上住”服务让装修省心又环保。

结论：新消费不是泡沫，而是消费升级的必然。但要注意分化——能抓住情绪价值、科技赋能、细分需求的企业才能活下来。

三、我的养基日记：从踩坑到顿悟，3条血泪经验

经验1：别迷信“白酒永远涨”

以前我也觉得茅台是信仰，但今年三季度白酒股集体扑街，才明白高库存+消费场景萎缩才是硬伤。现在转向消费红利指数基金（比如 宏利消费红利指数C ），重仓必选消费龙头，抗跌性拉满。

经验2：定投比一把梭哈强100倍

2024年市场暴跌时，我定投的中证全指自由现金流ETF反而逆势涨了15%。基金经理说：“现金流好的企业，跌了也轮不到你抄底。”

经验3：关注“隐形冠军”

比如科沃斯的扫地机器人、九号公司的电动摩托车，这些公司不炒作概念，但净利润增速超80%。投资要抓“供给创造需求”的企业，而不是追风口。

四、未来3年，消费行业的钱会去哪儿？

方向1：AI重构消费场景

- AI+零售：无人便利店、智能导购；

- AI+内容：AIGC生成个性化穿搭建议，直接链接电商。

方向2：下沉市场的“隐形需求”

三四线城市年轻人更愿为“小而美”买单，比如区域特色零食、平价健身器材。

方向3：全球化出海

SHEIN、Temu已经证明：中国供应链+本土化运营，能在海外市场杀出血路。

五、写在最后：投资是认知的变现

从2019年买基金被套，到如今用“现金流+成长股”组合年化15%，我终于懂了：消费行业的本质，是“与人性的弱点做朋友”。

西江月·致消费赛道

潮起潮落谁主，

新桃旧符更迭。

黄金盲盒映笑颜，

AI重构人间。

莫道白酒沉寂，

且看国潮翩跹。

心有猛虎细嗅蔷薇，

方知慢即是快。

熊猫君的真心话：

投资就像种地，得选对种子（赛道）、看懂天气（政策）、耐心浇水（持有）。新消费的田野很大，但别忘了——守得住寂寞，才接得住繁华。

#晒实盘# @宏利基金

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