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打卡第五篇

近期市场科技板块轮动加速，AI、半导体、军工等细分领域此起彼伏，投资者直呼“跟不上节奏”。在此背景下，永赢科技驱动混合C以其清晰的定位和稳健的表现，成为布局科技赛道的重要工具。以下结合最新市场动态，分析该基金的特点与投资价值。
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一、产品定位与持仓方向：聚焦硬科技，均衡配置
1. 深耕科技黄金赛道
基金明确聚焦“科技驱动”主题，覆盖以重大技术突破和重大发展需求为基础的产业。从2025年三季度持仓来看，前十大重仓股高度集中于AI算力、半导体、军工等硬核领域，包括光芯片龙头源杰科技（持仓占比10.07%）、光模块领军企业天孚通信（9.25%）、PCB龙头生益科技（8.19%）等。这些企业多为产业链关键环节的“隐形冠军”，兼具技术壁垒与成长潜力。
2. 行业配置均衡，规避单一风险
基金资产中制造业占比90.11%，同时覆盖信息服务业（3.25%）、科研技术（0.01%）等领域。基金经理通过“AI+军工”双主线布局，既把握AI算力、半导体国产替代等高弹性机会，又利用军工板块的逆周期特性平滑波动。这种配置在近期科技板块分化中展现出韧性，近一月净值回撤-7.75%（截至11月28日），小于同类平均。
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二、基金经理操作特点：左侧布局，严控回撤
1. 老将掌舵，经验丰富
基金经理李文宾拥有15年证券从业经验，现任永赢基金权益投资部联席总经理。他自2024年9月管理该基金以来，任职期内收益达96.95%（截至11月28日），其投资理念强调“技术可行性、商业化进度、管理层执行力”三维度验证。
2. 逆向投资，注重安全边际
李文宾擅长左侧布局，在市场低估时挖掘认知差机会。例如2024年四季度加仓光模块板块，2025年一季度逢高减持部分过热标的，精准把握轮动。此外，他通过分散持仓（前十大重仓股占比68.59%）和动态调仓控制风险，基金年化波动率与最大回撤均低于同类平均水平。
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三、业绩与风险特征：高弹性中追求稳健
1. 长期超额收益显著
基金成立以来累计收益86.02%，近一年收益45.76%，同期跑赢业绩基准（中国战略新兴产业成份指数×70%+中债指数×30%）。尤其在2025年三季度，单季度净值增长率达38.52%，超越基准5.18个百分点。
2. 回撤控制优于同类
尽管科技板块波动较大，该基金通过股债搭配（股票仓位85%左右） 和行业对冲，年内最大回撤约12%，低于同类基金8个百分点。此外，C类份额0申购费、持有满7天免赎回费的设定，适合定投与中短期操作。
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四、当前市场展望与操作建议
1. 科技主线逻辑未改
近期科技板块调整主要受情绪面扰动（如美债利率波动、资金获利了结），但AI算力建设、半导体国产替代、军工信息化等产业趋势依然明确。随着“十五五”规划对科技创新的加码，板块长期空间可观。
2. 投资策略：定投为主，谨慎重仓
· 定投参与：对普通投资者，建议周定投或月定投，利用波动摊薄成本；
· 仓位控制：单只基金仓位不宜超过总资产的15%，作为组合中的“卫星”配置；
· 持有期：科技成长需时间沉淀，建议持有期不少于1年，以充分发挥基金经理主动管理能力。
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总结：永赢科技驱动混合C凭借其清晰的科技赛道定位、基金经理李文宾的深度投研能力以及均衡配置策略，在震荡市中成为参与科技行情的优质工具。投资者可将其作为长期布局科技创新的核心载体，通过纪律性投资分享产业红利。
风险提示：基金属于混合型产品，风险等级R3，适合平衡型及以上投资者。科技行业受技术迭代、政策变化影响较大，短期波动可能较高。市场有风险，投资需谨慎。

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