#科技实力派李文宾# 在2025年科技板块先扬后抑的震荡行情中，$永赢科技驱动C$凭借对AI算力产业链与军工板块的精准布局，斩获了显著的超额收益，年内涨幅达45.76%，任期回报率突破100.56%，成为科技主题基金中的亮眼标的。当前科技板块因获利盘兑现、流动性边际收紧进入回调周期，投资者普遍纠结是否该入场布局。本文将从基金持仓逻辑、基金经理投资策略、当前行情适配性三个维度，深度解析这只基金的投资价值。
超额收益背后：精准卡位高景气赛道
永赢科技驱动C的核心竞争力在于对产业趋势的前瞻把握，基金将60%的核心仓位聚焦于AI算力与军工硬科技领域，形成“高景气主线+分散对冲”的持仓结构。在AI算力赛道，基金覆盖算力硬件、存储、传输全产业链，精准捕捉全球算力需求爆发带来的行业红利，尤其是北美云厂商算力扩容引发的上游配套环节增长机遇，持仓标的多为具备全球份额优势的细分龙头。
军工板块的布局则紧扣“科技强军”战略，聚焦信息化、智能化升级方向，重点配置高端装备制造与特种算力相关领域，受益于建军百年目标推进与国防信息化投入的持续加码。这种双赛道布局不仅享受产业增长红利，更通过行业属性差异实现风险对冲，在三季度科技板块回调15%的背景下，基金单周净值波动率控制在3%以内，远低于同类基金5.8%的平均水平，展现出极强的抗跌性。
此外，基金的超额收益还源于高胜率的选股能力。2025年三季度重仓标的中8只季度涨幅超20%，这背后是对企业技术壁垒、商业化进度与管理层执行力的三维度严苛筛选，确保持仓标的既能契合产业趋势，又具备扎实的业绩支撑。
李稳宾的投资心法：左侧布局+均衡风控
基金的卓越表现离不开基金经理李稳宾的独特投资逻辑，其15年证券从业经历横跨实业、券商、公募三大领域，形成了“产业视角+资本思维”的双重认知优势。与多数追热点的基金经理不同，李稳宾擅长左侧布局，在市场尚未形成共识时提前卡位低估赛道。
2024年四季度，当市场狂热追逐光模块热点时，他已悄然布局存储芯片领域，精准捕捉后续行业估值跃升机会；2025年下半年则在AI算力板块回调前及时止盈，成功规避30%的跌幅。这种逆向投资能力源于其实业经历培养的产业洞察力，能够穿透市场情绪，从企业生产经营本质判断投资价值。
在风险控制上，李稳宾采用“核心+卫星”的组合策略，核心仓位锚定技术成熟的硬科技龙头，卫星仓位布局潜力赛道，同时通过跨行业配置降低单一赛道波动风险。基金近一年最大回撤仅-20.75%，远低于同类科技基金，实现了收益与风险的平衡，这也是社保基金、险资等“聪明钱”长期加仓的核心原因。
科技回调下的入场思考：短期震荡不改长期逻辑
当前科技板块的回调并非趋势终结，而是行情上行中的正常休整。从回调成因来看，主要是前期涨幅过大导致的获利盘兑现、部分企业财报不及预期引发的估值修正，以及美联储鹰派信号带来的外部情绪扰动，属于短期因素主导的市场波动。
从产业逻辑来看，AI算力作为全球科技革命的核心主线，需求端仍在持续扩容，北美云厂商的算力资本开支规划乐观，国内大模型技术突破与算力自主可控进程加速，长期成长空间清晰。军工板块则受益于新质战斗力建设与军民融合深化，特种算力、智能装备等领域的需求确定性极强，政策与技术双轮驱动下景气度将持续提升。
估值层面，当前科技板块成交热度谷峰比仅2.22倍，远低于历史3-5倍的均值，交易拥挤度尚未达到危险阈值，回调后部分优质标的已显现估值性价比。对于投资者而言，当前回调正是逢低布局的窗口期，可通过定投方式熨平短期波动，分享科技产业长期成长红利。
配置价值：震荡市中的科技投资优选
永赢科技驱动C的配置价值在当前震荡行情中尤为突出。基金经理的左侧布局能力能够在市场恐慌时捕捉错杀机会，均衡的持仓结构则有效降低波动风险，而AI算力与军工的双主线布局既契合长期产业趋势，又具备政策与业绩双重支撑。
对于追求科技板块长期收益、能够承受一定波动的投资者，该基金是高效的工具型产品；对于稳健型投资者，可将其作为“卫星”配置的一部分，与债券、红利等低波动资产形成组合，在控制风险的同时把握科技成长机遇。
综上，$永赢科技驱动C$ 凭借精准的赛道布局、基金经理的卓越操盘能力，在震荡行情中展现出强劲的盈利能力与抗风险能力。当前科技板块回调并未动摇产业长期逻辑，反而为优质基金提供了更好的入场时机，投资者可结合自身风险承受能力，关注这只聚焦高景气科技赛道的优质产品。
