#天天基金调研团#
#科技实力派李文宾#
转眼11月也临近尾声了，最近一段时间，市场似乎有点沉闷，震荡调整的气氛逐渐浓厚。以往年的经验来看，此时的机构投资者会开始重新审视市场，既要保住年内积累的成果，也会为明年的机会做出布局（例如提前布局明年的春季躁动行情）。对于我们普通投资者来说，虽然轮动加快让人有些不安，但这也正是一个挖掘长期机会的好时机。
目前白鹤君是打算通过$永赢科技驱动C(OTCFUND|008920)$进行布局的，一方面这基研究下来潜力很大，另一方面我本身就持有多只永赢基金旗下的基金，体验和收益都不错，所以对他们比较信任。接下来就具体说说自己对于算力板块的看法，并具体测评下永赢科技驱动C（008920），文章有点长，这里也是做了个思维导图，方便大家整理思路，可以点开放大了看下的。
一、轮动调整没关系，依然看好算力
无论是震荡还是轮动，对于市场本身都不是什么稀奇的事儿，尤其是在年底临近的时刻，资金面收紧，市场情绪也普遍变得谨慎。这时，机构资金的流动和市场的换手会加剧，投资者也容易出现一些焦虑情绪。不过，震荡期对于那些眼光长远的投资者来说，往往是低吸的好机会，特别是对于像算力这样的产业，经过几年积累的技术突破和政策扶持，其未来发展潜力依然非常大。
在AI时代，算力就像是能源一样，是一切数字化、智能化落地的根基。
首先从政策层面看，国内在这一块持续加码，“东数西算”工程是典型的国家级战略性布局。这不仅是在做数字基建，也是用政策红利推动区域算力均衡发展，撬动更大规模的行业资源配置。而且各地智算中心也在迅速上马，地方政府和产业资本正在合力推动这个板块形成新质生产力。
再看需求端，那更是空前旺盛且不断爆发。从AI大模型的训练到自动驾驶场景的部署，再到工业机器人和智能制造落地，这些都需要巨大的算力作为底层支持。尤其是AI大模型，参数规模每年甚至几个月左右就会以几何级数上涨，一个百亿、千亿甚至万亿级参数的模型，对算力提出了前所未有的要求。
从投资逻辑看，算力不仅仅是硬件堆叠，它是一个完整的产业链条，涵盖了数据中心、服务器、芯片、光模块、液冷系统、AI算法等多个环节，任何一个环节的突破都可能带来Beta机会，同时行业龙头也具备Alpha属性。
而且最近还有一个非常值得关注的变化：财政+金融政策的组合拳开始“精准砸向”算力方向。不仅有真金白银的补贴政策，还有“绿电折价+折旧周期缩短”的财务激励，很多智算中心的内部收益率（IRR）提升到了15%以上，这在To B产业里是非常高的水平，意味着企业有利润空间，项目可复制，扩张更具动力。
更重要的是，资本市场也在逐步重构对算力板块的估值模型。现在大家普遍将其类比为“AI时代的电网”——你可以换模型、换算法，但只要AI持续演进，算力的需求就永不枯竭。这意味着它的长期成长性，已经得到了全市场共识。
短期震荡只是筹码博弈，长期价值仍在强化。算力赛道并非炒作驱动，而是真正的产业结构性机会。
二、选择永赢科技驱动C（008920）的理由
如果说算力是一列加速行驶的高铁，那么选对一只布局精准、管理优秀的基金，就是确保你能顺利上车的“高铁票”。在这之中，永赢科技驱动C（008920），就是我近期重点关注并看好的产品之一。以下几个理由，是我认为它值得中长期配置的关键：
理由一：近一年44.17%的涨幅，实实在在跑赢多数同类
先看最直观的业绩——这只基金近一年涨了44.17%，别觉得这个数字普通，对比市面上不少同类科技基金，很多同期涨幅还停留在20%-30%区间，能冲到40%以上的真不算多。而且这个涨幅不是靠短期炒作冲上去的，是慢慢积累出来的，说明基金在选股和调仓上很稳，不是那种大起大落的，对咱们普通人来说，这种稳步上涨的基金持有起来更安心。
理由二：赛道布局“抓核心plus补短板”，算力为主、军工储能托底
从永赢科技驱动C（008920）现阶段持仓来看，既抓住了最核心的算力领域，又没忽略其他潜力方向。重点投的算力赛道不用多说，现在全球都缺算力，不管是AI发展还是数据中心建设，都得靠算力撑着，长期需求根本不愁；更关键的是，它选算力企业还专挑有海外产能布局的——国内算力市场已经有点内卷了，但海外算力缺口特别大。
同时，基金还悄悄配了军工和储能方向：军工正赶上国产化替代的大趋势，核心技术要自主可控，相关企业订单只会多不会少；储能更是新能源的刚需。相当于用算力当“主冲锋手”，军工和储能当“后盾”，既能在算力涨的时候跟着赚，就算算力短期调整，另外两个方向也能托底，分散风险的同时还能抓更多机会。
理由三：基金经理履历扎实，科技赛道理解够深
管理这只基金的李文宾，单看背景就很让人放心。学历上是上海交通大学本科加复旦大学硕士，名校出身的专业基础足够扎实，对行业研究的底层逻辑把握得更准。从业经历也很丰富，2010年就进入金融行业做行业分析师，先后在中银国际证券、华泰资产管理有限公司、万家基金这些不同类型的机构历练过，前前后后有15年左右的投研积累。
这么多年在市场里摸爬滚打，他对科技赛道的产业周期、企业竞争力判断，都不是停留在表面的“跟风”，而是经过长期研究沉淀下来的深度认知。现在他还担任永赢基金权益投资部联席总经理，能调动公司更核心的投研资源，不管是行业数据调研还是企业深度跟踪，都有专业团队配合，给基金的投资决策做足支撑。
理由四：费率特别友好，普通人持有没压力
普通人买基金，费率高低真的影响不小，这只基金在费率上特别良心。首先是赎回费，只要持有满30天，就不用交赎回费了——对比很多同类科技基金，得持有1年甚至更久才能免赎回费，要是急用钱想卖，就得亏一笔手续费，这只就灵活多了。
另外管理费率也低，市面上不少的同类科技主题混合基金的综合费率在2%以上，这只基金C类的综合费率才1.60%。低费率长期持有下来，能省不少钱，比如投1万块，一年就能比高费率基金多赚几十上百块，积少成多也是一笔收益。
理由五：公司背景靠谱，体系支撑强
永赢基金这几年在科技成长方向布局非常深，尤其是在算力、机器人、智能制造、AI等方向布局很早，团队整体战斗力不弱。李文宾的几只基金都表现不错，说明投研体系是稳定的。对我来说，一家公司愿意持续深耕一个方向，不炒概念不搞噱头，这种风格就很加分。
理由六：持有人结构均衡多元，个人与机构双重认可
基金高达68.06%的机构持有占比，是其投资价值的重要佐证。机构投资者往往具备更专业的投研团队和更严格的筛选标准，对基金的业绩稳定性、持仓逻辑和管理能力有着更高的要求。接近七成的机构持仓占比，意味着多数专业机构对基金的投资策略和长期潜力达成共识，这种认可远比普通投资者的跟风买入更具说服力。对于个人投资者而言，机构的密集布局相当于为基金的质地"背书"，也从侧面印证了基金在同类产品中的竞争优势，降低了个人投资者的选择难度。
理由七：夏普比率表现优异，风险收益性价比突出
高夏普比率让这只基金的投资性价比更具吸引力。夏普比率是衡量基金风险调整后收益的核心指标，数值越高，意味着基金在承担单位风险时能获得更高的超额收益。该基金出色的夏普比率表现，说明其在追求收益增长的同时，对风险的控制能力同样出色，实现了收益与风险的优质平衡。
理由八：算力+AI，会带来更广阔的增长空间
放眼未来，算力板块远未触顶。当前仍处在AI基建的第一阶段，未来数年算力增长将由大模型迭代、推理部署端爆发以及AI商业化落地所持续驱动。
在模型从训练阶段向C端应用拓展的过程中，边缘计算、轻量模型和推理性能将成为新的突破口，这也意味着算力公司将不断迭代优化架构、拓宽产品线，拉动上下游多个环节持续扩容。换句话说，算力不仅是风口，更是趋势主线，具备长期穿越周期的能力。
三、适合谁？怎么投？
想投这类科技主题基金，适合的群体、投资方式其实有些门道。白鹤君简单整理几点仅供参考哦。
1. 适合哪类人群？
有一定风险承受能力：毕竟是成长型赛道，波动会比消费、医药这种防御型行业大。
看好AI和数字经济长期发展：对未来5-10年科技演进有基本共识，能接受阶段性震荡。
愿意配置主题轮动部分资金：不必重仓压注，但适合做主题轮动配置中的“科技位”
2. 怎么配置更合适？
定投是首选：尤其是当下A股高位震荡市，分批进场能有效拉低成本，避免追高。可
以用主题轮动账户操作：如果你有专门做科技/新能源/创新主题轮动的资金池，这类基金适合纳入其中。
关注基金定期报告和持仓变动：只要是权益类基金，调仓节奏都值得定期跟踪，利于判断是否继续持有或加仓。
3. 买C类还是A类？
如果你打算短中期操作，或者资金随时有可能动用，那买C类（比如我提到的008920）会更灵活、费率更低。
若长期持有、打算放几年不动，可以考虑A类008919，但这只基金的C类本身结构已经足够优质，大多数人直接选它就够了。
四、最后唠叨几句
科技就是当下的主线，而算力已经不仅仅是科技板块的一个分支，它是未来整个数字社会运转的“底层架构”。从AI大模型爆发、自动驾驶落地，到国家数字基建提速，这条赛道已经进入“资源密集+需求刚性+政策牵引”三线合流的新阶段。
永赢科技驱动C（008920），它兼具业绩爆发力、行业聚焦度、基金经理能力与费用优势，完全有理由在下一轮行情中继续释放超额回报。
要是大家仍在寻找能参与算力周期、又具备中期弹性和稳健策略的基金，不妨重点关注这只产品。当前阶段仍是布局窗口期，上车也许正当其时。@永赢基金
（本文仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎）
$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$
$永赢新材料智选混合发起C(OTCFUND|024738)$
$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$
$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$
