#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！# 我这个十一中秋假期找了个海边躺着，刚开始还早上7点过就被生物钟喊醒，后面几天已经可以一觉睡到10点了，明确感觉到电量在恢复。今年的工作强度太大，节后更是有强度的工作，抓紧充满电是正事...

海边特别适合休息充电，特别是失眠严重的朋友，找一个能听到海浪声的酒店房间，每天晚上规律的海浪声会帮助你快速入眠。海浪声是一种比较典型的白噪音，当你每天晚上睡不着觉脑子非常活跃的时候，你专注的听规律的白噪音会帮助你快速的放空，然后进入到睡眠中。

这个假期我也在一直思考投资相关的东西，本周五的大跌属于短期市场调整，毕竟科技确实也涨了很久，来到这个位置就是会存在一定的调整压力，获利盘高位抛售，加上周四出来的一些相关利空，科技顺势下跌也是很正常的，所以不必过分惊慌。从边际变化上来看，科技依然是A股市场为数不多高景气度高增速的领域，是本轮行情的主线，可以耐心持有。

至于加仓，大家稍安勿躁，科技毕竟之前涨了这么久，所以短期恐怕以调整为主，这个调整时间不好判断的，所以不要着急加仓。牛市当中还是更建议做趋势，不要一直去抄反转，容易给自己抄进去。
如果之前科技方向盈利比较多，也可以考虑止盈一部分，等调整完再入场，这样也可以降低自己的持仓成本。当然了，这样的节奏并不好把握，所以对于大部分人，都建议持有就好，科技仓位较低的，可以在调整企稳后再加仓，或者根据调整幅度分批加仓。

首先从市场大的趋势来看，去年924以来市场的上行趋势大概率不会结束，历史上这种级别的市场上行大概率都会从悲观到合理估值到疯狂。目前来看一些科技成长板块公司确实估值已经从悲观估值修复到了合理估值，但大部分优质企业，大公司都说不上有估值泡沫。而一些顺周期的，和经济关系比加大的资产目前依然处于明显的估值折价阶段，市场整体依然处于合理估值，甚至是合理估值偏便宜的阶段。

考虑到国内非常严重的资产荒，市场从悲观到合理估值，再向狂热疯狂的演绎依然是极大概率事件。规律背后是人性，由于绝大部分人都是顺人性的，熊市是恐慌，涨了一点是不相信和回本卖，再往上涨是加点钱试试，最后上涨是A股要到10000点了快追。

这些人性里的贪婪恐惧构成了市场运行的规律，是很难被改变的。这里最大的风险就是出现一些超预期的利空，比如美股AI泡沫的破裂，即便是这种级别的风险带来的往往也就是阶段性的调整而不是行情的结束。因此对于市场的大趋势，目前不需要有太大的担心，核心可能是方向。

其次方向方面大的方向我觉得不会有变化。6月以来，优质企业核心资产走势变强，指数走强强于个股，优质核心资产估值修复的逻辑开始演绎，这就是这轮牛市的核心主线。但板块之间是否会轮动可能是四季度我们需要观察的焦点。

接下来随着10月重要会议要召开，十五五规划要落地；中美贸易谈判大概率还会更进一轮。宏观的变量可能会决定四季度的风格，现在来提前预测可能为时尚早。不过我觉得一轮大行情，节奏很关键但仓位更重要。到最后都会有机会的，关键是相信会好起来，关键是相信这是一轮大行情。

资本市场一定有周期，因为周期的背后是人性，是人的贪婪与恐惧铸就了资本市场的周期，市场一直下跌的时候一定会恐惧恐慌，哪怕当时不割肉也会在涨起来回本之后割肉。股市刚涨的时候大家不愿意参与，连续涨两年后一定是大妈入市基金爆卖。这就是市场不变的规律和道理，本身是建立在大部分人一定喜欢遵从人性做出选择的人性规律之上的。

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（980017.CNI），全面覆盖了芯片产业的材料、设备、设计、制造、封装和测试等所有关键环节，前十大重仓股包括中芯国际、海光信息、寒武纪、北方华创等龙头公司。
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