#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！# 这个国庆没有跟风出游，与其在人潮中赶路，不如沉下心复盘这三年多与半导体行业共成长的投资历程，也算给假期一份特别的“财富笔记”。

当初选择这只基金，并非追2021年半导体的短期热度，而是认准“国产替代是必答题，半导体是中国制造业升级的‘卡脖子’关键”这一长期逻辑。1400多天里，我见证了行业从“高景气狂欢”到“周期回调阵痛”，再到“技术突破破冰”的完整闭环：2022年全球半导体行业进入下行周期，这只基金净值也随之下探，最高时回撤近30%，当时每天打开账户都忍不住心跳加速，但想起当初研究时看到的“成熟制程国产替代率从2020年的15%提升至2023年的35%”的数据，既然行业底层逻辑没改，短期波动就不该动摇长期判断，于是我不仅没赎回，还在2023年Q4回调低点补了仓。

如今再看，这份坚持慢慢有了回响：2024年以来，AI算力需求爆发带动高端芯片需求，同时国内14nm先进制程实现稳定量产、大基金三期对半导体设备的专项支持落地，这只基金净值不仅收复前期失地，累计收益还跑赢了同期沪深300指数近25个百分点。更让我感慨的是，1400多天的持有教会我的不只是“赚行业成长的钱”，更是“用行业认知对抗市场焦虑”。

四季度我依然会坚定持有这只基金，核心逻辑有两个：

一是AI大模型迭代对算力芯片的需求还在放量，国内企业在GPU、FPGA等领域的技术突破正在加速；

二是成熟制程的国产替代还在深化，消费电子、工业控制等领域对28nm芯片的需求稳定，而这正是基金持仓的重点方向。

@华夏基金

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