#天天基金调研团#

朋友们，回顾今年的A股市场，如果说有一条贯穿始终的主线，那无疑就是科技创新。我们看到，行情就像一场科技接力赛：一季度，人形机器人赛道率先起跑，点燃了市场对前沿科技的热情；进入二季度，创新药行业成功接棒，展现了生物科技的无限潜力；到了三季度，半导体芯片板块反复活跃，成为市场关注的焦点。这一浪接一浪的板块轮动，充分展现了科技领域强大的内生增长动能。

强劲的表现也反映在了数据上。根据Choice统计，截至9月30日，全市场科创主题类主动基金近一年的平均净值增长率达到了惊人的61.12%。如果把时间拉长，它们的业绩同样可圈可点，近三年平均涨幅也达到了40.87%。这背后，是中国泛科技产业在技术、规模和成本等多个层面取得长足进步的缩影，核心科技资产的持续重估正在发生。

当然，没有只涨不跌的市场。近期，科技板块出现了显著的波动。这主要是市场情绪、技术面调整叠加外部环境扰动共同作用的结果。但我们应该认识到，短期的调整并不会改变长期的趋势。科技领域“需求稳增长”与供给“反内卷”的底层叙事依然牢固，这轮调整反而可能为下一轮周期性的改善清除了障碍，提供了更好的布局时机。

在这样的背景下，我们该如何把握未来的机会呢？我比较看好$招商科技创新混合C(OTCFUND|008656)$的布局思路。这只基金的掌舵人张林经理，以其“产业趋势洞察+深度基本面研究”为核心方法，长期耕耘在泛科技领域，致力于成为科技成长的“同路人”。

那么，具体看好哪些方向呢？张林经理的观点非常明确：

1个是AI与半导体是核心引擎：他认为，AI竞争正进入新阶段，海外技术持续迭代，而国内以DeepSeek为代表的模型能力与海外的差距正在逐步收窄，行情可能出现拐点。同时，国内半导体先进制程技术的突破，将加速改变市场的认知。在算力层面，国产化率低的领域将迎来优先发展的机会。

1个是应用与硬件融合是未来：除了AI算力产业链，基金还将目光投向“AI+硬件”的融合领域，例如AI+端侧设备、AI+机器人以及AI+智驾等，这些都是未来极具潜力的细分赛道。

1个是布局多元科技领域：此外，基金也会关注机械、汽车零部件以及创新药等多元科技领域，通过构建均衡的投资组合来有效控制波动，力求在成长性与稳定性之间找到平衡。

总而言之，科技强国是未来的大趋势，我看好AI、半导体等核心科技资产的长期投资价值。

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