在近期#天天基金调研团#组织的线上调研会上，招商科技创新基金经理张林经理分享了对十五五规划里看好的方向，他表示看好“十五五”规划中的人工智能、量子计算和可控核聚变这三大科技板块的长期投资价值。

他分析认为，当前中国科技产业正处在“政策、技术、需求” 三重驱动之下。除了宏观背景，他还有一套清晰的投资框架来把握其中的机会。

产业周期框架

要理解张林的观点，需要先了解他核心的 “产业周期框架” 。他将科技产业的发展分为两个阶段，并采用不同的投资策略：

导入期：技术处于萌芽阶段，格局未定。此时他倾向于 “逻辑优先” ，筛选那些具备核心技术卡位的公司，比如在2023年就提前布局了DeepSeek等国产AI模型公司。

加速期：技术路线趋于明确，头部企业开始显现。他的策略会转向 “订单验证” ，通过跟踪企业的实际订单、产能等硬指标来锁定标的，例如半导体设备、AI算力服务器等领域。

人工智能 (AI)：硬件与应用的双重奏

张林认为AI是未来三到五年的核心投资主线，但他的看法更为精细，主张区分硬件与应用，中短期看硬件，长期看应用。

量子计算与可控核聚变：布局未来的“耐心资本”

整体来看，张林的观点是，当下重点关注AI硬件，积极展望AI应用，并对量子计算和核聚变这类远期战略方向保持关注。

对于投资实践，他可以参考张林的“核心-卫星”策略：

核心仓位可配置于AI算力、半导体设备等处于“加速期”、业绩能见度高的硬件领域。

卫星仓位则可以尝试布局一些处于“导入期”、具备高成长潜力的方向，如AI与机器人、智能驾驶的融合应用，以及代表国家长期战略的量子科技等。

$招商科技创新混合A(OTCFUND|008655)$

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