#国产AI崛起时# 科技板块的持续震荡让不少投资者陷入迷茫，一边是国产AI技术的突飞猛进，一边是市场情绪引发的短期波动，$招商科技创新混合A$ 作为聚焦科技创新产业的代表产品，是否值得在此时布局？答案的核心，在于看清震荡的本质、产业的趋势以及基金经理的核心能力。从当前市场环境来看，这场调整并非风险的累积，而是优质科技资产的估值修复，对于懂得把握趋势的投资者而言，正是“倒车接人”的黄金时机。

深入剖析科技板块的震荡成因，才能更清晰地识别投资机会。本轮调整主要源于三大因素：一是前期涨幅较大后获利盘集中兑现，部分科技标的估值回归合理区间；二是美联储降息预期降温，引发高估值科技股的短期抛售；三是全球科技市场联动效应，美股科技股波动传导至A股市场。但值得注意的是，这些扰动因素多集中在情绪面和资金面，并未改变科技产业的基本面。从估值角度看，当前科技相关指数估值处于历史相对低位，部分细分赛道已进入价值投资区间，这种“基本面扎实+估值合理”的组合，为后续上涨提供了充足空间。对于聚焦核心赛道的招商科技创新混合A而言，市场震荡反而降低了入场成本，提升了长期投资的风险收益比。

国产AI的细分赛道突破，为基金提供了丰富的价值锚点。2025年国产AI已在多个领域实现关键突破：算力层面，国产化替代进程加速，核心硬件的自主供应能力持续提升；应用层面，B端解决方案向垂直行业深度下沉，C端产品通过场景化创新提升用户粘性；生态层面，开源模型与闭源模型协同发展，开发者生态持续壮大，推动AI技术的普惠化。这些细分领域的突破并非孤立存在，而是形成了“技术迭代-场景落地-生态完善”的正向循环，为科技创新基金提供了多元化的投资机会。招商科技创新混合A的持仓精准契合这一发展逻辑，重点布局AI产业链中具有核心竞争力的企业，既涵盖了算力基建等确定性赛道，也包括了应用落地等成长型领域，充分享受产业发展的红利。

@招商基金张林 的风控能力与细分赛道研判能力，是基金穿越震荡的核心保障。在科技赛道投资中，既要把握趋势，更要控制风险，张林的投资框架恰好实现了二者的平衡。其“自上而下行业配置+自下而上个股精选”的策略，在行业层面跟踪景气度变化与政策导向，在个股层面聚焦核心技术、研发投入与商业模式三大核心指标，通过精细化风险管理和组合优化技术，实现行业与风格类资产的均衡配置。这种策略在震荡市中优势尤为明显：当市场情绪过热时，通过估值筛选规避泡沫标的；当市场回调时，凭借基本面研究锁定优质资产。此外，张林对科技产业的深刻理解使其能够精准把握细分赛道轮动机会，在AI算力、应用落地等不同阶段调整持仓重心，确保基金始终聚焦高成长领域。

基金的产品特性进一步强化了其抗震荡能力与收益潜力。招商科技创新混合A的持仓分散在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等多个相关领域，避免了单一赛道波动带来的风险；同时，基金在A股与港股市场灵活配置，既能把握A股科技企业的成长机会，又能分享港股互联网科技的估值修复红利。从业绩表现来看，基金近三个月收益30.55%，半年收益41.03%，长期成长性突出，而短期调整并未影响其核心持仓的竞争力。对于投资者而言，选择一只在震荡市中能够控制风险、在趋势中能够把握机会的基金，远比追逐短期热点更为可靠。

市场震荡从来都是检验基金价值的试金石。$招商科技创新混合A$ 凭借契合产业趋势的持仓布局、基金经理扎实的研究能力与风控水平，以及当前相对合理的估值区间，成为震荡市中难得的优质资产。国产AI的长期趋势不可逆转，科技创新的产业红利仍在持续释放，当前的市场调整只是长期上涨趋势中的短暂回调。对于长期投资者而言，此时布局招商科技创新混合A，本质上是把握国产AI崛起的时代机遇，用时间换空间，分享科技创新带来的长期投资回报。

$招商科技创新混合C$ @招商基金