今天三大指数集体飘红，沪指涨超1.19%，深成指、创业板指跟涨，市场一扫前几日阴霾。不过回看周一，关税冲击下恒生科技指数一天暴跌17%（注：4月7日恒生科技指数行情数据，来源：Wind），A股3000多只个股收跌的恐慌场景仍历历在目（注：4月7日A股个股涨跌数据，来源：Wind）但恰恰是那波急跌，暴露了聪明钱的真实动向。
部分机构逆势满仓高风险产品，社保、险资两周砸入超500亿（金融监管总局4月数据），上市公司回购230亿创同期新高（Wind前8日统计）。今天指数反弹印证：机构是在用真金白银砸出 “信心底”。
不过机构的逆向操作并非盲目，而是围绕 “低估值、高确定性、抗周期” 三大核心维度筛选资产：
首先是低估值消费核心资产，聚焦动态PE回落至 20 倍以下、近五年平均分红率超 50%的白酒、必选消费龙头，这类标的因民生需求刚性，现金流稳定性极强，
其次是高股息防御性资产，如股息率＞4% 且分红稳定的银行、水电等公用事业股，当前沪深300股息率3.8%（数据来源：Wind，截至2025.4.9），高于银行理财平均收益，部分机构持仓占比达30%，通过稳定分红构建安全边际；
此外是政策免疫高成长赛道，以国产替代医疗器械细分龙头为代表，2025年一季度订单增速超30%，关税影响＜5%，近三年研发投入复合增速22%（Wind），进口替代率提升至40%，获社保基金重点加仓，兼具政策确定性与业绩成长性。
机构集体行动的背后，是对A股“估值”与“资金”的双重确认。估值层面，当前A股整体PE仅17.46倍（数据来源：Wind，2015.4.9-2025.4.9），处于近10年33.66%分位，沪深300股息率3.8%（数据来源：中证指数公司，截至2025年4月9日），性价比显著高于银行理财，成为机构加仓的核心动力。
数据来源：Wind，截至2025.04.09
资金层面，社保、险资两周内加仓超500亿元（金融监管总局4月数据），上市公司前8日回购230亿元创同期新高（Wind），叠加政策端鼓励险资加大权益投资（潜在增量超1.2万亿元），形成国家队、产业资本与政策资金的三重托底，不仅直接对冲短期抛压，更传递出对市场长期价值的坚定认可。
散户如何跟上节奏？别被单日涨跌带偏，机构策略藏着两大核心：
1、锚定 “真价值”：选连续5年ROE超15%、毛利率30%以上的行业龙头（数据筛选逻辑：Wind上市公司财务指标），如消费、医药等“民生必需”领域，无论市场如何波动，这类企业的现金流和盈利稳定性都能穿越周期。
- 借道专业基金，让“实力派”帮你排雷：以$国富基本面优选混合A$ （008515）为例，基金经理赵晓东15年坚守三大硬标准（数据来源：基金定期报告）
1）财务 “硬”：连续5年ROE＞15%，毛利率30%以上以2024年四季报持仓为例，如白酒、地产龙头均符合该标准）；
图：国富基本面优选混合 A（008515）持仓分析
来源：基金四季报
2）估值 “低”：PE必须低于行业中位数20%，PEG＜1（截至 2024 年四季报，前十大重仓股平均估值较行业低 18%）
3）持仓“散”：单只股票不超过8%，行业不超过25%，前十大重仓股覆盖6个行业（数据来源：基金2024年四季报），避免单一行业波动影响整体表现。
这样的策略如何体现在业绩上？从数据看实力：2024年市场两次调整期（4月、10月沪深300累计跌12.6%），同类基金平均回撤 14.8%，它仅14.42%，优于74%的同类（数据来源：晨星评级，分类：沪港深积极配置）；
且近5年（2021-2025年）累计回报达72.82%，远超同类平均11.69%（数据来源：晨星，分类：沪港深积极配置 统计区间为2015.4.9-2025.4.9）
最大回撤37.63%，优于85%的同类（数据来源：晨星，分类：沪港深积极配置 ），典型的“能攻善守”型选手。
从长期视角来看，当前市场呈现两大关键特征
- 估值划算：A股现在就是 “打折促销期”，近十年PE历史分位33.66%，相当于用7折左右的价格买入优质资产（注：Wind 数据，截至2025年4月9日）
2、政策“托底线”：国家队下场、险资加仓、上市公司回购，三重护盘力量到位，就算短期再跌，下方空间也有限（注：据金融监管总局公开政策文件）
市场涨跌是周期循环。而机构用真金白银投票的方向，往往藏着穿越波动的确定性，与其在短期情绪里纠结，不如看懂信号、跟上节奏，用“低价买优质资产”的定力，抓住震荡市中的机会。#沪指站上3200点！创指大涨4%##美股暴涨！纳指涨逾12%，反转开启？##航天军工板块爆发！央企增持回购护盘#
