本基金增配了部分成长股的港股资产,降低了分红类资产的配置。年初以来,在国内人工智能等科技加速突破、国内稳增长政策以及民营企业座谈会等预期引导之下,国内资本市场迎来了一轮典型的春季躁动行情,其中科技成长风格伴随着人工智能、机器人等新产业趋势的爆发,走出了大幅上涨的行情。进入到一季度尾声,市场对开年原来的经济成色、上市公司一季报等关注度上升,同时市场主流指数处在阶段性相对较高位置后,市场进入到相对震荡的阶段,而前期涨幅较大的科技资产也出现了对应的调整。同时香港资本市场在全球风险资产的比较中,呈现出较高的性价比,这既得益于港股资产过去几年持续调整带来的极低估值,同时以上国内海外的正面因素也驱动市场向上。
在以上分析之下,本基金总体仍维持较为均衡的配置特点,但适当增配了科技、消费等景气类资产,降低了防御属性的红利资产。消费资产方面,增加了零食、日用品、家电等新产品、新渠道的公司,该部分资产估值偏低、同时增速较高。科技资产增加汽车整车及零部件、AI算力等资产,但该部分资产在一季度后半段进行了一定减仓。同时保留了具有一定程度稳定增长属性的区域性银行股、黄金股等配置。展望未来,外部贸易环境充满不确定性,国内稳增长政策持续发力之下,内需相关资产结合自身估值看,呈现出一定的性价比。