短期来看，芯片板块的回调更多是受到情绪面的冲击。 不过，受益于新一轮智能终端产品的功能升级和性能提升，全球芯片产业整体复苏迹象显著。半导体设备与设计环节企业的增长依赖于技术突破与市场开拓，在AI算力持续发展及国产替代大背景下，其业绩或将具备更强韧性。 长期来看，芯片产业的国产替代仍然是大趋势。当前，我国的国产芯片替代率约为1/3，在7nm及以下的先进制程芯片上仍然对外国技术和设备有较高依赖，我国对AI芯片实现自主可控的需求迫切，行业空间广阔。 投资策略方面，芯片板块具备高弹性、高波动的双重特点，走势容易受到市场热点和流动性的影响。从长期配置的角度考虑，或可重视芯片的逢低布局机会。
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