5月12日债市呈现分化格局。利率债长端承压明显，信用债与同业存单相对稳健，国债期货全线走弱，市场情绪受政策预期与资金面博弈主导。

周末中美达成重要共识，双方一致同意建立中美经贸磋商机制，市场风险偏好提升。权益市场普涨，而债券市场则承压明显。在这种市场情绪的影响下，早盘债市尤其是利率债的长端出现收益率上行的情况。不过随着市场对整体经济形势的进一步分析，结合基本面数据，债市情绪又逐渐稳定，收益率开始回落。 

此外，今日 A 股市场呈现普涨行情，股债跷跷板效应较为明显。资金在股市和债市之间重新分配，股市的向好吸引了部分原本可能流入债市的资金，导致债市早盘面临一定压力。 

展望后市，债市依然充满机遇。资金面预计会继续保持宽松态势，为债市提供稳定的资金支持。尽管短期内债市可能会因为各种消息面的冲击而出现波动，但从长期来看，债券的稳健性依然值得信赖！

数据来源：wind

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#债市剧烈调整，何时见底？#

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$交银稳安30天滚动持有债券C(OTCFUND|016876)$

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$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$

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$交银纯债债券发起C(OTCFUND|519720)$

$交银增利债券C(OTCFUND|519682)$