3月27日债市多云转晴。今天利率债早盘雨午后反弹，信用债多云转晴、短端表现较强，同业存单多云，国债期货全线下跌。

【债市信号】

1、 资金面：央行放水护盘

今日央行净回笼500亿，但本周MLF（365D）投放4500亿，释放中长期流动性。资金利率回落，R001跌至1.5%，机构“钱袋子”压力缓解。

2、 基本面：弱复苏中的政策定力

宏观经济数据虽有一定波动，但整体趋势仍为债市提供支撑。工业生产数据显示部分行业增速放缓，市场对经济复苏节奏预期微调，为债市营造了相对稳定的宏观环境。

3、 市场情绪：从分歧逐步修复

目前来看，资金在股债之间的流动较为平稳。10 年期国债收益率跌破 1.8%，向市场传递出较为明确的信号，表明市场资金较为充裕。此外，机构买盘力量较强，显示出市场对债市的关注度上升。

【后市观点】

债市持续积攒积极信号，债市作为投资账户的“平衡器”，仍值得长期配置，尤其是短债，在当下市场环境下，配置价值凸显。

l 政策+需求双驱动：

碳市场扩围催生绿色债券需求，中小企业“以旧换新”融资需求激增，短债供给结构优化。且短债收益率已回调至机构“舒适区”，机构配置需求持续增加。

l 短债防御性较好：

央行“精准滴灌”下，资金面难大幅收紧，具有较好的流动性，短债回撤风险可控。1年期AAA存单利率2.25%，票息收益确定性较高。

今天的债市就像春天的天气——乍暖还寒，但短债凭借“低波动+高流动性”特性，适合作为大家闲置资金的配置哦！

数据来源：wind

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#债市剧烈调整，何时见底？#

#债基朋友圈#

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$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

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