2月12日债市整体呈现偏晴格局。利率债表现相对稳定，信用债内部分化，同业存单相对平稳。

昨夜美国非农就业超预期，早盘债市情绪较好，现券收益率小幅下行。9：20央行开展1665亿元7天期逆回购和4000亿元14天期逆回购，今日逆回购到期1185亿元，当日公开市场净投放4480亿元，资金整体均衡。

股市偏强震荡，国债期货震荡上涨，现券收益率下行超1bp。午后股市延续震荡，国债期货冲高回落，现券收益率自低点上行0.5bp左右。收盘后情绪平稳，现券收益率变化不大。

债市策略上，本轮修复主因“钱多”——狭义和广义流动性均充裕且平稳，春节前预计延续震荡偏强，节后重点关注居民现金回流之后从大行搬家小行的行为，可能对短端和存单市场有一定扰动，但长端在没有明显负反馈的情况下调整空间有限，进入3月重要会议期间货币宽松预期有望发酵，中美元首会晤前博弈摩擦可能增加，仍可逢调整加仓。

长期来看，国内利率中枢下行趋势未变，债市具备票息和资本利得双重价值，大家保持信心！

数据来源：wind

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$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银纯债债券发起A(OTCFUND|519718)$

$交银裕通纯债债券A(OTCFUND|519762)$

$交银稳鑫短债债券A(OTCFUND|006793)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$