最新信号：基本面环境对债市有利

上周央行宣布公开市场国债买卖，点燃债市做多热情，后半周中美元首会晤取得积极进展，股债演绎利空出尽，周五PMI数据超季节性下行，债市情绪维持偏强。基本面上，当月PMI环比走低超季节性，PMI新订单趋势掉头向下，均触发债市看多信号。

 市场解读：关注债市配置机会

进入11月为生产淡季和政策空窗期，中美元首APEC会晤后或再度进入谈判博弈期，对债市偏利多，另外短端国债收益率大幅下行，为品种和期限利差压缩再度带来空间。基本面走弱和流动性呵护有望推动10年国债活跃券收益率中枢从1.80%向1.75%小幅下移，波动区间1.82%-1.70%。但是公募基金赎回费新规尚未落地，市场波动或加大，建议组合保持偏高杠杆，久期可逢调整机会加仓至偏高水平，持续关注新规正式稿落地细节与风险偏好变化。信用债方面，在市场做多情绪回归以及曲线轮动修复的预期下，中长期限信用债因票息和骑乘优势有望继续占优，但当前信用利差整体压缩空间有限，信用债后续或主要跟随国开债下行。

$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银纯债债券发起A(OTCFUND|519718)$

$交银裕通纯债债券A(OTCFUND|519762)$

$交银稳鑫短债债券A(OTCFUND|006793)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$

风险提示：

交银债市投资信号值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。基金有风险，投资需谨慎。交银基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。