9月25日债市全线阴雨。利率债、信用债、国债期货均明显下跌。

资金面方面，今日央行开展6000亿元1年期MLF操作，净投放3000亿元，虽为连续第七个月加量续作，但市场对流动性宽松的预期已提前消化，未能有效提振债市。

据财联社报道，理财子、保险、券商等机构对纯债基金净赎回规模处于近1年60%+分位数，债券基金赎回压力较大。

今日股市小幅上涨，风险偏好有所回升，部分资金从债市流向股市，"股债跷跷板"效应反向显现。债市作为避险资产的吸引力下降，进一步加剧了债市的调整压力。

短期来看，债市调整压力仍在，尽管央行维持流动性宽松，但政府债发行、股市回暖等因素可能持续扰动市场，债市或延续震荡调整态势。但债市中长期趋势尚未改变，大家不必为了短期雨天过于忧虑，应保持理性，做好资产配置，以灵活应对不同市场。

$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银纯债债券发起A(OTCFUND|519718)$

$交银裕通纯债债券A(OTCFUND|519762)$

$交银稳鑫短债债券A(OTCFUND|006793)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$

数据来源：wind

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