有消息说，机器人商业化订单里确实存在「注水」。这事我不意外，新行业都这样。

但我不因此否定整条线。打开账户前我先看两条：

一、有没有复购。一次性采购可以注水，复购注不了。

二、场景有没有外扩。今天有两件事——五一视界的具身智能业务发布一个月，订单超 2 亿元；松延动力说下一步要布局家庭场景。从工厂到商用再到家庭，场景在往上走。

截至9月17日，这笔当日净值增长率 4.11%。长期还是负的，我认。

人形机器人这条线，我看的是订单质量，不是订单数量。