1 讨论经济会议、美联储降息和热门赛道。

晗哥提到中央经济工作会议透露了重要政策方向，引发广泛关注。美联储降息符合市场预期，幅度在合理范围内。他还探讨了明年的热门赛道，如存储芯片、储能电力和机器人，并回应了科技股估值泡沫的担忧。

2 探讨明年投资方向和中央经济工作会议要点。

晗哥分析了科技赛道外的投资选择，重点解读了中央经济工作会议的三点内容：温和积极的财政政策基调，优化结构和规范优惠；货币政策保持适度宽松，新增通胀回升考量；政策工具灵活运用，为后续操作预留空间。

3 科技赛道和政策利好受关注。

晗哥提到中央政策会议强调了人工智能和创新驱动的重要性，科技成长赛道将是明年的主线。具体投资方向包括人工智能、AI算力、半导体和机器人等领域，预计将受益于政策支持和技术突破。还提及了几只相关的基金产品，如聚焦人形机器人和存储芯片的基金。

4 美联储降息25个基点。

晗哥介绍了美联储12月11日宣布降息25个基点，联邦基金利率目标下调至3.5-3.75%。这是他第三次降息，前两次发生在9月和10月。虽然符合市场预期，但美联储内部存在分歧，有委员支持降息50个基点或不降息。美联储判断储备余额充足，并根据需求购买短期国债。

5 美联储降息影响股债市场。

晗哥分析了美联储降息可能带来的影响。美联储降息将释放全球流动性，外资可能流入A股市场，特别是科技股如AI、半导体等领域。债市方面，降息有助于中美利差收窄，人民币有望温和升值，为国内货币政策提供空间。国内央行可能根据经济数据调整政策，明年或有一定加码空间。货币政策宽松预期下，债市可能迎来修复行情。

6 存储芯片行业前景看好。

晗哥分析了存储芯片行业的现状和未来趋势。他指出，AI基础设施投资持续放量，带动存储芯片需求增长。尽管近期存储赛道出现波动，但26年仍处于涨价周期。国产替代加速，部分产品已达国际水平。供需失衡加剧，行业预测企业级存储价格将增长20%-25%。美光科技转向AI企业级产品，显示行业盈利前景良好。

7 存储芯片供需失衡将持续。

晗哥指出存储芯片行业供给端收缩，美国巨头砍掉零售业务，三星、海力士等将投资转向AI驱动的存储设备，传统产线逐渐退出。需求扩张与供给收缩导致供需失衡状况将持续到2026年。

8 存储器行业明年年中供需缺口达峰值。

晗哥提到存储芯片将在2026年第一季度维持价格上涨趋势，明年年中行业将达到供需缺口峰值阶段，缺口幅度可能达到11%。他还提到中国在新能源领域的快速发展，特别是电动汽车自驾功能的进步。

9 宏远债基可继续持有。

晗哥认为当前债市已调整较长时间，中央经济工作会议和美联储降息释放流动性，明年债市或迎利好，建议投资者继续持有宏远债基。对于新能源赛道，固态电池技术突破明显，明年仍会是热门投资方向。他提醒投资者避免在当前阶段完全斩仓，可以考虑波段操作。